테슬라, 1분기 인도량 부진에 주가 27% 급락...향후 전망은?

테슬라(TSLA)는 예상을 밑도는 1분기 인도량 실적 발표 이후 압박을 받고 있으며, 장전 거래에서 소폭 반등세를 보이고 있다. 주가는 목요일 5% 이상 하락해 360.59달러에 마감했으며, 이는 올해 가장 큰 폭의 일일 낙폭이다. 현재 주가는 52주 최고가인 499달러 대비 약 27% 하락한 수준이다.

테슬라는 기술적으로 전년 대비 6% 증가한 인도량을 기록했지만, 시장은 이를 긍정적으로 받아들이지 않고 있다. 투자자들은 "소폭 성장"만으로는 테슬라의 막대한 밸류에이션을 더 이상 정당화할 수 없다는 신호를 보내고 있다.

인도량 수치가 실제로 보여주는 것

테슬라는 2026년 1분기에 35만8023대를 인도했으며, 이는 시장 예상치인 약 38만1000대를 밑도는 수준이다. 이는 실망스러운 결과지만, 투자자들이 주목하는 핵심 문제는 아니다. 더 눈에 띄는 것은 생산량과 인도량 간의 격차다. 테슬라는 이번 분기 동안 40만8000대 이상을 생산했는데, 이는 5만 대 이상의 차량이 판매되지 않았다는 의미다.

이는 투자자들이 테슬라에서 보던 익숙한 모습이 아니다. 수년간 수요가 생산량을 흡수할 만큼 강했지만, 이제 그 균형이 변화하고 있는 것으로 보인다. 이러한 추세 변화가 시장의 우려를 키우고 있다.

오늘 거래가 재개되면서, 이것이 일회성 불일치인지 아니면 수요 둔화의 초기 신호인지가 초점이 되고 있다.

증권가, 1분기 인도량 이후 의견 엇갈려

월가는 이제 명확히 의견이 갈리고 있다. 한편으로, 웨드부시의 5성급 애널리스트 댄 아이브스는 매수 의견과 목표주가 600달러를 유지했다. 그는 이번 실적이 기대에 못 미쳤다고 평가하면서도, 약한 전기차 수요는 이미 예상됐던 것이라고 언급했으며, 테슬라의 AI 및 자율주행 분야 진출에 따른 상승 여력을 여전히 보고 있다.

반면, CFRA 리서치는 목표주가를 325달러로 하향 조정하며 수요 추세 약화와 가격 경쟁 심화를 이유로 들었다. 한편 트루이스트 시큐리티즈의 애널리스트 윌리엄 스타인은 목표주가를 400달러로 낮추며 인도량과 에너지 저장 부문 모두 예상치를 밑돌았다고 지적했다. 그는 또한 경쟁 심화와 인센티브 감소를 주요 리스크로 꼽았다.

투자자들이 주목하는 다음 일정

투자자들은 이제 4월 22일을 주목하고 있다. 이날 테슬라가 전체 분기 실적을 발표할 예정이다. 이번 업데이트는 회사의 전반적인 실적에 대한 보다 명확한 그림을 제공할 것으로 보인다.

증권가는 테슬라가 주당순이익(EPS) 0.40달러를 기록해 전년 동기 대비 48% 증가할 것으로 예상하고 있다. 매출은 227억9000만 달러에 달해 전년 동기 대비 18% 증가할 것으로 전망된다.

투자자들은 수요 추세, 가격 책정, 마진에 대한 보다 자세한 내용과 향후 몇 개월에 대한 가이던스를 주목할 것이다.

TSLA는 매수, 매도, 보유 중 어느 쪽인가?

현재의 어려움을 고려할 때, 월가는 테슬라 주식에 대해 매수 13건, 보유 11건, 매도 8건을 기반으로 보유 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 TSLA 목표주가는 394.36달러로 9.4%의 상승 여력을 시사한다.