마이크론, `희귀한 메모리 슈퍼 사이클` 타고 있다...UBS 톱 애널리스트 목표가 상향

반도체 제조업체 마이크론 테크놀로지(MU) 주가가 오늘 장전 거래에서 10.9% 급등했으며, 이 글을 쓰는 시점에는 7.6% 상승했다. UBS의 최고 애널리스트 티모시 아쿠리는 목표주가를 510달러에서 535달러(41.7% 상승 여력)로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했다. 그는 마이크론이 AI 데이터센터의 폭발적인 고대역폭 메모리(HBM) 수요에 힘입은 희귀한 메모리 슈퍼사이클을 활용하고 있다고 강조했다.

마이크론은 반도체를 설계하고 제조하며, DRAM(서버, PC, AI 애플리케이션에 사용), NAND 플래시(SSD 및 모바일 기기용), SSD와 같은 스토리지 솔루션에 핵심 역량을 집중하고 있다. 지난달 2026회계연도 2분기 매출 및 실적 전망치를 상회했음에도 불구하고, 메모리 칩 공급 부족과 가격 압박으로 마이크론 주가는 급락했다. 그러나 증권가는 이 부문의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적이다.

아쿠리는 팁랭크스에서 5성급 애널리스트로, 추적 대상 12,128명의 애널리스트 중 4위를 차지하고 있다. 그는 73%의 적중률과 평균 40.0%의 인상적인 수익률을 자랑한다.

메모리 시장은 희귀한 슈퍼사이클 국면

아쿠리는 메모리 부문의 부정적 심리에도 불구하고 낙관적 입장을 유지하고 있다. 이는 마이크론이 최근 실적 가이던스에서 2025년 후반 수요 둔화와 가격 압박으로 인한 예상보다 낮은 매출총이익률을 제시한 이후의 일이다.

그러나 아쿠리가 공급업체, 제조업체, 고객들과 진행한 최신 업계 점검 결과, DRAM과 NAND 가격 모두 지속적으로 강세를 보이고 있는 것으로 나타났다. 그는 메모리 시장이 희귀한 "슈퍼사이클" 국면에 있다고 본다. 주요 동인으로는 엔비디아(NVDA) GPU용 HBM을 중심으로 한 AI 데이터센터의 폭발적 수요, 스마트폰 회복세, 기업 스토리지 수요 등이 있다.

이러한 상승세는 "전통적인 분석 기준을 벗어날 것"이라고 그는 전망했다. 결과적으로 아쿠리는 마이크론의 밸류에이션 배수가 일반적인 사이클보다 더 오래 높은 수준을 유지할 수 있다고 믿고 있다.

마이크론 주식은 지금 매수하기 좋은가

월가는 마이크론의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적이다. 팁랭크스에서 마이크론은 25개의 매수와 3개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 마이크론 목표주가 543.13달러는 현재 수준에서 43.8%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이래 마이크론 주가는 32.3% 급등했다.