피츠제럴드, 스트래티지가 블랙록보다 비트코인 보유량 앞서며 MSTR 목표주가 상향

스트래티지(MSTR)가 또 다시 비트코인을 대량 매입하며 이미 상당한 규모의 보유량을 늘렸다. 이 비즈니스 인텔리전스 기업은 월요일 미국 증권거래위원회(SEC) 공시를 통해 4월 13일부터 19일 사이에 34,164 BTC를 매입했다고 밝혔다.

이번 매입에는 약 25억 4천만 달러가 소요됐으며, 코인당 평균 가격은 74,395달러로 올해 단일 비트코인 매입 규모로는 최대치를 기록했다. 이 보고서 발표 후 캔터 피츠제럴드의 애널리스트 램지 엘 아살은 4월 21일 MSTR 주식의 목표주가를 192달러에서 212달러로 상향 조정하며 비중확대 의견을 유지했다.

애널리스트, BTC 보유량이 블랙록 넘어서자 MSTR 목표주가 상향

엘 아살의 비중확대 의견은 MSTR이 전체 시장을 상회할 것으로 예상한다는 신호이며, 스트래티지의 지속적인 비트코인 축적이 성장의 핵심 동력으로 평가받고 있다. 창립자이자 회장인 마이클 세일러는 X를 통해 이번 매입으로 회사의 총 보유량이 815,061 BTC에 달한다고 밝혔다. 이는 코인당 평균 매입가 75,527달러 기준으로 약 615억 6천만 달러 규모다.

이번 추가 매입으로 스트래티지는 802,823 BTC를 보유한 블랙록(BLK)의 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)를 넘어서며 전 세계 최대 기관 비트코인 보유자로 자리매김했다. 이번 매입 자금은 스트레치(STRC) 우선주 매각으로 조달한 22억 달러와 MSTR 보통주 공모로 확보한 3억 6,600만 달러로 충당됐다.

비트코인이 현재 약 75,000달러에 거래되고 있는 가운데, 스트래티지는 평균 매입 단가 기준으로 보유 자산이 대략 손익분기점에 있는 상태다. 한편 MSTR 주가는 BTC가 상승한 4월 17일 15% 이상 급등했다. 그러나 최근 BTC 매입 이후 주가는 소폭 하락해 현재 약 167달러에 거래되고 있다.

비평가들, 스트래티지의 BTC 매입에 붕괴 경고

미국 경제학자 피터 쉬프는 X를 통해 비트코인의 최근 반등이 근본적인 시장 강세가 아닌 공격적인 매수의 결과라고 주장하며 붕괴가 불가피하다고 경고했다. 그는 세일러의 BTC 축적 전략을 비판하며, 회사가 약 11.5%의 수익률을 내는 우선주 등 고비용 자본에 의존하고 있다고 지적했다.

그는 회사가 소프트웨어 수익만으로는 이러한 비용을 충당하지 못할 수 있으며, 추가 비트코인 매입이 더 많은 주식 발행으로 이어져 주주 지분을 희석시킬 수 있다고 덧붙였다. 마찬가지로 캐나다 억만장자 프랭크 주스트라는 이 접근법을 향후 금융 위기에서 무너질 수 있는 "거대한 폰지"라고 묘사했다. 한편 스트래티지는 2026년 1분기 비트코인 보유 자산에서 144억 6천만 달러의 미실현 손실을 보고했으며 증권가 전망치를 크게 밑돌았다.

이러한 우려에도 불구하고 CEO 퐁 레는 일주일 만에 스트래티지의 BTC 수익이 연초 대비 82% 증가한 49억 7천만 달러를 기록했다고 밝혔다. 회사는 또한 최근 매입 이후 2026년 9.5%의 BTC 수익률을 보고했다. 또한 2026년 2월 5일 발표된 2025년 4분기 및 연간 실적에 따르면 회사의 BTC 수익률은 22.8%, 수익은 89억 달러로 그 궤적을 뒷받침하고 있다.

MSTR은 매수하기 좋은 주식인가?

스트래티지(MSTR) 주식은 현재 팁랭크스가 추적하는 월가 애널리스트 12명을 기준으로 "적극 매수" 컨센서스 등급을 받고 있다. 모든 애널리스트가 매수를 권고하고 있으며, 보유나 매도를 제안하는 이는 없다. MSTR 주식의 12개월 예상 목표주가는 279.58달러로 현재 수준 대비 약 67.9%의 상승 여력을 시사한다. 이 주식에 대한 추가 인사이트는 팁랭크스 주식 비교 센터를 통해 확인할 수 있다.