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FIGS, Inc. (FIGS)가 1분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.
FIGS, Inc.는 일부 새로운 역풍에도 불구하고 사업 전반에 걸친 강력한 모멘텀을 강조하는 긍정적인 실적 발표를 진행했다. 경영진은 견조한 매출 성장, 가속화되는 고객 지표, 마진 확대를 강조하고 가이던스를 상향 조정했으며, 관세, 운송비, 높은 재고 수준, 마케팅 투자 확대로 인한 압박을 인정했다. 전반적으로 경영진은 구조적 개선이 단기 변동성을 능가한다고 강조하며 자신감 있는 태도를 보였다.
순매출은 전년 동기 대비 28% 증가한 1억 5,990만 달러를 기록하며, 경영진의 이전 전망치인 20% 초반대 성장을 크게 상회했다. 이러한 초과 달성으로 FIGS는 연간 매출 성장 가이던스를 기존 10~12%에서 14~16%로 상향 조정했다.
FIGS는 처음으로 활성 고객 300만 명을 돌파했으며, 활성 고객 증가율은 전년 동기 대비 12%로 가속화됐다. 회사는 신규 고객 확보와 유지율 개선 모두에서 강력한 기여를 보고했으며, 이는 핵심 의료 전문가 기반과의 더욱 깊은 참여를 시사한다.
평균 주문 금액은 선별적 가격 조정과 유리한 제품 믹스에 힘입어 4% 증가한 124달러를 기록했다. 활성 고객당 후행 12개월 순매출은 6% 증가한 220달러로 2022년 말 이후 최고 수준을 기록하며, 더욱 건전한 단위 경제성과 고객 기반의 수익화 개선을 보여줬다.
여전히 사업의 핵심인 스크럽웨어는 27% 성장하며 순매출의 79%를 차지했고, 비스크럽웨어는 31% 급증하며 매출의 21%를 차지해 3년 만에 가장 강력한 성장을 기록했다. 미국 매출은 24% 증가한 1억 3,160만 달러, 해외 매출은 50% 급증한 2,830만 달러를 기록하며 광범위한 수요를 반영했다.
영업이익률은 전년도 소폭 손실에서 2.8%로 개선됐고, 조정 EBITDA 마진은 7.3%에서 8.7%로 확대되며 예상치를 약 170bp 상회했다. FIGS는 순이익 630만 달러, 희석 주당 0.03달러를 기록하며 수익성에서 의미 있는 전환점을 맞았다.
회사는 분기 말 현금, 현금성 자산 및 단기 투자로 2억 7,700만 달러를 보유하며 성장과 변동성 대응을 위한 충분한 유연성을 확보했다. FIGS는 또한 평균 15.38달러에 약 880만 달러 규모의 자사주를 매입했으며, 자사주 매입 프로그램에서 약 4,300만 달러가 남아 있다.
판매비는 순매출 대비 전년도 26.2%에서 22.8%로 감소했으며, 이는 주로 물류 네트워크의 효율성 개선과 다각화된 물류 파트너 덕분이다. 이러한 개선으로 FIGS는 예상치 못한 연료 할증료를 흡수하면서도 성장 이니셔티브와 고객 경험에 투자할 수 있었다.
프리미엄 원단인 FORMx는 전년 대비 믹스가 거의 두 배로 증가했으며, 회사는 기술적 제품군을 확대하기 위해 더욱 내구성 있는 원단인 FIBREx를 출시했다. 새로운 실루엣, 임부복 라인, 에스프레소 컬렉션과 같은 컬러 출시, 스타워즈 테마 캡슐과 같은 협업이 제품에 대한 관심을 불러일으켰다.
마케팅 참여도는 높은 수준을 유지했으며, Never Change 캠페인의 첫 번째 챕터는 작년 대비 노출 및 참여 지표가 두 배 이상 증가했다. FIGS는 의과대학 캠퍼스에서 Match Day 활동을 확대하고 Austin Humans Foundation 및 Healthcare Human Act와 같은 새로운 옹호 이니셔티브를 통해 커뮤니티 입지를 강화했다.
FIGS는 2024년 말 32개 시장에서 85개 해외 시장으로 확대했으며, 프랑스와 독일에서의 깊은 침투가 성장을 견인했다. 회사의 5개 커뮤니티 허브는 좋은 성과를 보이고 있으며, 하반기에 4개의 추가 허브가 개설될 예정이다.
경영진은 Section 122 관세를 둘러싼 지속적인 불확실성을 언급했으며, 현재 10% 세율이 적용되고 있고 이전 가정에서는 15%로 인상될 가능성을 지적했다. 유가 상승과 관세 환급 프로그램 중단으로 인한 인바운드 운송비 증가는 연중 매출총이익률에 압박을 가할 것으로 예상된다.
1분기 매출총이익률은 67.7%로 전년 동기 대비 10bp 소폭 상승했지만, 경영진은 분기별 추세가 고르지 않을 것이라고 경고했다. 2분기에는 매출총이익률이 소폭 하락하고 3분기에는 더욱 뚜렷한 하락이 예상되며, 비교 기준이 완화되고 비용 조치가 효과를 발휘하면서 4분기에는 상당한 개선이 있을 것으로 전망했다.
마케팅 비율은 순매출 대비 전년도 14.5%에서 18.4%로 상승했으며, 이는 동계 올림픽 및 배우 Noah Wyle와의 파트너십 관련 지출을 반영한다. 일반관리비는 달러 기준으로 증가했으며, 이는 부분적으로 회사 주가 상승과 연계된 약 200만 달러의 주식 기반 보상 증가 때문이다.
재고는 전년 동기 대비 6% 증가한 1억 3,940만 달러를 기록했으며, FIGS는 연말까지 약 200일의 재고 일수 달성 목표를 재확인했다. 경영진은 재고가 여전히 높은 수준이라고 인정하고 가용성과 운전자본 효율성의 균형을 맞추기 위해 재고 수준 최적화가 지속적인 초점이라고 강조했다.
3월 유럽 15개 신규 시장과 4월 아시아태평양 12개 시장을 포함한 최근 유럽 및 아시아태평양 "광범위 진출"은 단기적으로 매출에 실질적인 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다. 경영진은 이러한 시장을 장기적 기회로 규정하며, 2027년 이후 더욱 의미 있는 기여가 예상된다고 밝혔다.
중동 지역의 성장은 지속적인 지역 분쟁으로 인해 순차적으로 둔화됐으며, 이는 수요에 대한 지정학적 위험을 부각시킨다. 한편 아시아태평양 소비자들은 유가 상승에 대한 민감도가 높아져 일부 해외 시장의 거시경제적 취약성을 보여줬다.
FIGS는 이전 국제긴급경제권한법 평가와 관련하여 약 2,000만 달러의 잠재적 관세 환급을 확인했다. 그러나 회사는 시기와 처리에 대한 불확실성으로 인해 이 혜택을 가이던스에 포함하지 않았으며, 실질적으로 향후 회수를 상승 여력으로 취급하고 있다.
가격 인상은 약 3분의 1의 스타일에 영향을 미쳤으며 평균 주문 금액의 4% 상승에 기여했지만, FORMx 및 FIBREx와 같은 고비용 원단과 와이드 레그 실루엣으로의 전환은 일부 마진 하락을 초래했다. 이러한 역학은 FIGS가 프리미엄 제품 포지셔닝과 수익성의 균형을 신중하게 맞추고 있음을 보여준다.
아웃바운드 운송비는 FIGS가 위험을 완화하기 위해 운송업체 기반을 다각화했음에도 불구하고 유가 상승의 타격을 받았다. 회사는 분기 중 예상치 못한 할증료를 흡수하여 고객 가격에 대한 영향을 제한했지만 마진 관리에 또 다른 역풍을 추가했다.
경영진은 작년의 이벤트 중심 추진과 비교하여 간호사 주간에 대해 더욱 신중한 프로모션 입장을 시사했다. 이는 단기 상승 여력을 억제하고 더 어려운 비교 기준을 만들 수 있지만, FIGS는 단기적인 매출 급증을 쫓기보다는 브랜드 가치와 할인 규율을 유지하는 데 집중하는 것으로 보인다.
FIGS는 2026년 연간 매출 성장 전망을 14~16%로 상향 조정했으며, 2분기 매출은 전년 동기 대비 20% 초반대 증가할 것으로 예상한다. 회사는 이제 연간 영업이익률을 7.8~8.0%, 조정 EBITDA 마진을 13.0~13.2%로 전망하며, 분기별 변동성에도 불구하고 연간 매출총이익률이 소폭 개선되고 업데이트된 유효 세율 가정은 약 20%로 예상한다.
FIGS의 최근 실적 발표는 관세, 운송비, 거시경제적 불확실성이 단기적으로 어두운 그림자를 드리우고 있음에도 불구하고, 성장 스토리가 더욱 수익성 있고 규율 있는 브랜드로 성숙해가는 모습을 보여줬다. 가속화되는 고객 지표, 견고한 제품 파이프라인, 상승하는 수익성을 바탕으로 투자자들은 경영진이 비용 압박과 신중한 프로모션 활동을 헤쳐나가면서 이러한 모멘텀을 유지할 수 있을지 주목할 것이다.
이 기사는 AI로 번역되어 일부 오류가 있을 수 있습니다.