힘스 앤 허스 주가가 오늘 9% 급락한 이유... 2026년 5월 18일

힘스앤허스 (HIMS) 주가가 월요일 8.5% 하락했다. 회사가 2032년 만기 전환사채 3억 달러 규모의 사모 발행 계획을 발표한 이후다. 이번 조치는 원격의료 기업의 유동성 포지션을 개선하지만, 전환사채가 주식 희석으로 이어질 수 있다는 투자자들의 우려를 불러일으켰다.

회사는 이번 사채가 적격 기관투자자들에게 제공될 것이라고 밝혔다. 힘스앤허스는 또한 초기 매입자들에게 최대 4,500만 달러 규모의 추가 사채를 매입할 수 있는 13일간의 옵션을 부여할 예정이다.

이번 사채는 2032년 만기의 선순위 무담보 채권으로, 반기별로 이자가 지급된다. 보유자들은 특정 조건 하에서 사채를 전환할 수 있으며, 회사는 현금, 주식 또는 두 가지의 혼합 방식으로 전환을 결제할 수 있다.

회사는 조달 자금을 여러 핵심 사업에 사용할 계획이다.

• 2026년 중반 완료 예정인 유칼립투스 인수를 포함한 해외 확장


• 보다 원활한 운영을 위한 기술 및 물류 시스템 업그레이드


• 고객 경험 개선을 위한 AI 도구 구축


• 데이터 시스템 강화


• 일반 기업 목적, 일부 자금은 희석 위험을 낮추기 위한 캡드 콜 거래에 사용

뱅크오브아메리카, 발행이 마진 압박 신호라고 평가

뱅크오브아메리카 애널리스트 앨런 루츠는 HIMS 목표주가를 30달러에서 28달러로 하향 조정하고 보유 의견을 유지했다. 그는 이번 발행이 회사가 신규 시장에 진출하면서 단기 마진이 압박을 받을 것이라는 자신의 견해를 뒷받침한다고 말했다. 그는 또한 희석과 경쟁사 대비 낮은 밸류에이션 배수를 목표주가 하향의 이유로 지적했다.

루츠는 유칼립투스 인수가 회사의 현금 수요에서 큰 부분을 차지한다고 언급했다. 그는 글로벌 확장이 당장 수익성을 높이지는 않을 것이며, 지출이 월가 예상보다 높을 수 있다고 덧붙였다. 이 때문에 장기 EBITDA 추정치가 하방 위험에 직면할 수 있다고 밝혔다.

그는 또한 월가가 힘스앤허스가 2027년까지 거의 4억 달러의 EBITDA를 달성할 것으로 예상하고 있다고 강조했다. 그는 회사가 글로벌 진출에서 강력한 지원을 받거나 노보 노디스크 (NVO) GLP-1 출시에서 주요 마진 개선을 보지 않는 한 이 목표는 지나치게 낙관적이라고 판단했다.

주목할 점은 루츠가 팁랭크스가 추적하는 12,237명 이상의 애널리스트 중 970위를 기록하고 있다는 것이다. 그는 HIMS 주식에 대해 85%의 전체 성공률을 보이며, 1년 기간 동안 평균 41.51%의 수익률을 기록했다.

힘스앤허스 주식은 매수인가

월가에서 HIMS 주식은 최근 3개월간 5건의 매수와 11건의 보유 의견을 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 29.22달러인 힘스앤허스 평균 목표주가는 28.12%의 상승 여력을 시사한다.