어도비, 2분기 전망 앞두고 급락..."극도로 답답한 주식" 놓고 애널리스트들 엇갈린 평가

어도비(ADBE) 주가가 화요일 오후 약 4% 하락하며 전날 낙폭을 이어갔다. 이는 6월 11일 목요일로 예정된 2026 회계연도 2분기 실적 발표를 앞두고 크리에이티브 소프트웨어 대기업에 대해 애널리스트들이 엇갈린 평가를 계속 내놓으면서 나타난 현상이다. 미즈호는 전망 보고서에서 어도비에 대한 보유 의견을 유지하며 "ADBE는 상당 기간 극도로 실망스러운 주식이었다"고 지적했다.

월가가 어도비 2분기 실적에 기대하는 것

월가 전반에 걸쳐 애널리스트들은 어도비의 매출이 전년 동기 대비 10% 증가한 57억 달러를 기록할 것으로 예상한다.

또한 주당순이익은 전년 동기 대비 15% 증가한 5.81달러에 달할 것으로 전망한다.

미즈호가 관망세를 유지하는 이유

미즈호의 그렉 모스코위츠는 업계 조사 결과 어도비 제품에 대한 수요가 완만한 수준인 것으로 나타났지만, 회사에 대한 투자 심리는 여전히 부정적이라고 언급했다. 애널리스트는 어도비가 생성형 AI 제품 수익화에서 진전을 보이고 있지만, 이 팀은 크리에이티브 소프트웨어 회사가 높은 한 자릿수 범위(즉, 7~9%)의 매출 및 연간 반복 매출(ARR) 성장만을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다.

2월 27일 종료된 2026 회계연도 1분기 동안 어도비의 AI 우선 ARR은 전년 대비 3배 이상 증가했으며 총 ARR은 260억 6천만 달러를 기록했다. 그럼에도 불구하고 모스코위츠는 ADBE를 끌어올릴 주요 촉매제가 없다고 보며, 현재 주식이 투자자들에게 상승 잠재력과 하락 잠재력 사이에서 대체로 균형을 이루고 있다고 판단한다.

미즈호 연구원은 ADBE 목표주가를 270달러로 설정했으며, 이는 약 16%의 상승 여력을 시사한다.

스티펠은 온건한 낙관론

반면 스티펠 니콜라우스 애널리스트 J. 파커 레인은 목표주가를 400달러에서 350달러로 하향 조정했음에도 ADBE에 매수 의견을 부여했으며, 이는 약 50%의 상승 여력을 의미한다.

레인은 어도비의 AI 성과가 여전히 핵심 초점이 될 것이라고 지적하며, 회사의 유기적 매출이 컨센서스를 약 1.5% 상회할 것으로 예상한다. 그는 또한 분기 동안 완만한 ARR 성장을 기대한다.

어도비 주식은 지금 매수하기 좋은가

월가 전반에 걸쳐 어도비 주식은 애널리스트들로부터 여전히 온건한 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 이는 지난 3개월 동안 27명의 애널리스트가 부여한 11건의 매수, 14건의 보유, 2건의 매도 의견을 기반으로 한다.

그러나 평균 ADBE 목표주가인 321.32달러는 향후 몇 개월 동안 약 36%의 상승 여력을 시사한다.