시티그룹, TSMC 2분기 실적 발표 앞두고 목표주가 상향...2026년 매출 가이던스 상승 전망

대만 반도체 제조업체 TSMC(TSM)가 7월 16일 2026년 2분기 실적을 발표할 예정이다. 실적 발표를 앞두고 시티그룹은 첨단 AI 칩에 대한 지속적인 수요를 근거로 TSMC의 대만 상장 주식 목표가를 기존 2,875 대만달러에서 3,800 대만달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 시티그룹은 TSMC가 다가오는 실적 발표에서 2026년 매출 성장 전망과 장기 성장 목표를 모두 상향 조정할 것으로 예상한다.

참고로 TSMC는 세계 최대 파운드리 업체다. 이 회사는 애플(AAPL), 엔비디아(NVDA), AMD(AMD) 등 주요 빅테크 기업에 첨단 반도체를 공급하고 있다.

TSMC 2분기 실적 전망

증권가는 2026년 2분기 ADR 단위당 주당순이익이 3.8달러로 전년 동기 2.47달러 대비 증가할 것으로 예상한다. 한편 매출은 전년 동기 300억7000만 달러에서 400억2000만 달러로 급증할 것으로 전망된다.

TSMC의 최근 영업 실적도 지속적인 모멘텀을 시사한다. 회사는 2026년 5월 매출이 4,169억8000만 대만달러로 전년 대비 30.1% 증가했다고 발표했으며, 이는 AI 칩에 대한 강력한 수요에 힘입은 것이다. 웨이자오쥔 최고경영자는 AI 수요가 "극도로 강력하다"고 설명하며, TSMC가 생산능력 확대를 위해 올해 520억~560억 달러 설비투자 전망치의 상단 수준에 가깝게 지출할 것으로 예상한다고 밝혔다.

시티그룹이 TSMC 목표가를 상향한 이유

시티그룹은 TSMC의 첨단 칩에 대한 수요가 광범위한 AI 애플리케이션에서 강세를 유지할 것으로 예상한다. 여기에는 AI GPU, 맞춤형 AI 칩, 클라우드 TPU, 네트워킹 칩, 광 인터커넥트, CPU가 포함된다. 시티그룹은 또한 TSMC의 첨단 N2(2나노) 및 N3(3나노) 제조 기술에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 2027년에도 웨이퍼 가격이 계속 상승할 것으로 예상한다. 아래 차트는 공정 기술별 TSMC의 매출 구성을 보여준다.

시티그룹에 따르면 TSMC의 가장 큰 경쟁 우위는 더 이상 공정 기술만이 아니다. 제조 규모와 첨단 칩 패키징 분야의 선도적 지위가 핵심 차별화 요소가 되었다. 시티그룹은 TSMC의 첨단 칩 생산능력이 2028년 말까지 월 35만~40만 웨이퍼에 달할 수 있을 것으로 추정한다. 이는 공장 가동률을 높게 유지하고 비용이 증가하더라도 이익률을 보호하는 데 도움이 될 수 있다.

이러한 전망을 반영해 시티그룹은 2027년과 2028년 설비투자 추정치도 750억~800억 달러로 상향 조정했다. 시티그룹은 TSMC가 급증하는 AI 수요에 보조를 맞추기 위해 첨단 제조와 차세대 칩 패키징에 계속 대규모 투자할 것으로 본다.

TSMC 주식은 매수할 만한가

팁랭크스는 TSMC의 대만 상장 주식이 아닌 미국 상장 ADR을 다루므로, 뉴욕증권거래소 상장 TSM에 대한 월가의 평가를 살펴보자.

팁랭크스에 따르면 TSM 주식은 최근 3개월간 5건의 매수와 1건의 보유 의견을 받아 적극 매수 컨센서스 등급을 기록했다. TSMC 평균 목표주가는 520.00달러로 19.7%의 상승 여력을 시사한다.