투자자, 빅베어AI 주식에 대해 `멀리 떨어져 있으라` 경고

지난 1년간 빅베어AI 홀딩스(BBAI)는 주가가 50% 이상 하락하며 힘든 시기를 보냈다. 2026년에도 어려움은 계속되고 있으며, 소프트웨어 주식들이 SaaS 대폭락으로 큰 타격을 받았다.

BBAI와 종종 비교되는 고공행진 중이던 팔란티어조차 올해 주가가 급락했다. 하지만 놀라운 분기 실적을 계속 발표하는 팔란티어와 달리 BBAI는 적자 상태다.

최근 주주총회에서 주주들은 회사 주식 수를 5억 주에서 10억 주로 두 배 늘리는 정관 개정안을 승인했다. 회사가 이 계획을 진행한다면 상당한 규모의 희석이 발생할 것이다.

투자자 존 브로멜스는 추가 자본의 필요성을 이해하지만, 이러한 잠재적 상황에 그다지 만족하지 않는다.

"추가 주식 발행은 주식 희석을 더욱 초래할 것이며, 이 주식은 2021년 SPAC 합병을 통해 상장한 이후 이미 60% 이상 하락했다"고 모틀리 풀의 작가인 이 투자자는 말했다.

브로멜스는 BBAI의 발행 주식 수가 2021년 4,600만 주에서 현재 4억 7,700만 주로 급증하면서 희석이 오랫동안 동반되어 왔다고 지적한다. 그는 회사가 인수합병, 보상, 부채 상환 자금을 조달하기 위해 추가 주식 발행을 사용해왔다고 설명한다.

하지만 회사가 세상을 놀라게 할 만한 성과를 내지는 못했다고 브로멜스는 덧붙인다. 결국 순손실이 증가했고 현금을 소진하고 있다. 지난 몇 년간 팔란티어가 놀라운 성장을 보여왔다는 사실이 이를 더욱 고통스럽게 만든다.

새로운 승인이 회사에 몇 가지 추가 옵션을 제공할 수 있지만, 브로멜스는 그것이 큰 차이를 만들지 확신하지 못한다. "지난 5년간 주식 수가 10배 증가한 것이 실질적인 변화를 가져왔다는 증거를 보지 못했다"고 그는 지적한다.

그리고 이것이 이 투자자에 따르면 BBAI를 피해야 하는 이유다.

"빅베어 경영진이 최근 인수합병과 이번 신규 승인을 어떻게 일관된 사업 전략으로 활용할 계획인지에 대한 명확한 설명을 보기 전까지는, 실제 회색곰을 피하듯이 이 베어로부터 최대한 멀리 떨어져 있을 것이다"라고 브로멜스는 결론짓는다. (브로멜스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가는 BBAI에 큰 관심을 기울이지 않고 있다. 지난 3개월간 단 1건의 평가만 발표되면서 BBAI는 보유(중립) 등급을 받고 있다. 12개월 평균 목표주가 5.00달러는 거의 50%의 상승 여력을 시사한다. (BBAI 주가 전망 참조)

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