IBM 주가 급락에 옵션 거래 폭증...매출 부진 여파

IBM (IBM) 주식은 화요일 오전 약 25% 급락했다. 이 기술 기업이 월가의 실적 및 매출 전망치를 하회하는 실망스러운 잠정 실적을 발표한 이후였다. 이는 7월 17일 만기 옵션 계약 전반에 걸쳐 극단적인 움직임을 촉발했다. IBM 주가가 217달러에서 222달러 범위로 폭락하면서 강세 투자자들은 막대한 손실을 입었고, 하락에 베팅한 투자자들은 일부 옵션이 수천 퍼센트 포인트 상승하는 것을 목격했다.

실제로 폭락 전 가장 많은 미결제 계약이 집중된 곳은 행사가 300달러였으며, 8,580개의 계약이 미결제 상태였다. 급락 이후 해당 행사가의 콜옵션(기초 주식이 상승할 때 가치가 증가)은 가치의 99% 이상을 잃었고 매수호가는 단 1센트에 불과했다. IBM의 새로운 거래 범위에 더 가까운 콜옵션들도 큰 타격을 입었다. 220달러 콜옵션은 89% 하락한 7.75달러를 기록했고, 230달러 콜옵션은 94% 하락한 3.60달러를 기록했다.

약세 투자자들은 엄청난 수익 실현

한편 풋옵션은 반대 방향으로 움직였다. 참고로 풋옵션은 주가가 하락할 때 가치가 상승하므로 약세 베팅이나 포트폴리오 보호에 유용하다. 230달러 풋옵션은 IBM이 해당 수준을 훨씬 상회하여 거래되었기 때문에 이전에는 저렴했으나, 무려 115,800% 급등하여 11.59달러를 기록했다.

동시에 275달러 풋옵션은 4,300% 이상 급등하여 52.60달러를 기록했다. 이 계약은 폭락 전 5,100개 이상의 미결제 포지션을 보유하고 있었으며, 이는 어제 해당 풋옵션을 보유했던 투자자들이 하룻밤 사이에 엄청난 수익을 거뒀다는 것을 의미한다. 별도로 시장조성자들도 훨씬 높아진 위험과 변동성에 맞춰 조정하면서 매수호가와 매도호가 간 스프레드를 확대했다.

IBM 주식은 매수 적기인가

전반적으로 애널리스트들은 IBM 주식에 대해 보통 매수 의견을 제시하고 있다. 아래 그래픽에서 나타나듯이 지난 3개월간 매수 12건, 보유 5건, 매도 1건의 의견이 제시됐다. 또한 IBM의 평균 목표주가는 주당 303.83달러로 39.2%의 상승 여력을 시사한다. (IBM 주가 전망 참조).