TSMC 주가 2분기 사상 최대 실적에도 하락... AI 칩 매도세 이끄는 요인은

대만 반도체 제조업체 (TSM) 주식이 목요일 장전 거래에서 약 3% 하락했다. 이는 기록적인 2분기 실적을 발표하고 연간 전망을 상향 조정했음에도 불구하고 나타난 현상이다. 이러한 약세는 AI 칩 관련 주식 전반으로 확산됐으며, 엔비디아 (NVDA), 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD), 인텔 (INTC), 마이크론 테크놀로지 (MU) 역시 하락세를 보였다. 강력한 실적에도 불구하고 투자자들은 회사의 높은 지출 계획과 다소 약한 마진 전망에 초점을 맞췄다.

TSMC, 기록적인 실적 달성

TSMC는 2분기 매출 402억 달러를 기록하며 전년 대비 36% 증가했다고 발표했다. 순이익은 77% 급증한 7,066억 대만달러(220억 달러)로 사상 최고치를 경신했으며, 매출총이익률은 67.7%로 회사의 가이던스를 상회했다.

이 칩 제조업체는 향후 전망에 대해서도 더욱 낙관적인 입장을 보였다. 2026년 매출 성장률 전망을 40%를 약간 상회하는 수준으로 상향 조정했으며, 자본 지출 계획을 기존 520억~560억 달러에서 600억~640억 달러로 증액했다. 이는 AI 칩에 대한 지속적인 수요를 반영한 것이다.

투자자들의 우려 사항은?

강력한 실적에도 불구하고 칩 관련 주식들은 상승하지 못했다. 대신 투자자들은 TSMC의 높은 지출 계획과 약화된 마진 전망에 주목했다.

TSMC는 새로운 2nm 칩 생산을 확대하면서 하반기 매출총이익률이 하락할 것으로 예상된다고 밝혔다. 이러한 칩들은 초기 단계에서 제조 비용이 더 높아 당분간 수익성에 부담을 줄 수 있다.

신중한 분위기는 TSMC에만 국한되지 않았다. 이번 주 초 ASML (ASML) 역시 강력한 실적을 발표하고 2026년 매출 전망을 상향 조정했다. 그럼에도 불구하고 실적 발표 후 주가가 하락했는데, 이는 투자자들이 이제 AI 칩 기업들에게 강력한 실적 이상을 기대하고 있음을 시사한다.

JP모건 역시 칩 섹터 전반의 광범위한 조정을 지적했다. 이 회사는 '메모리/하드웨어 부문에서 공격적인 조정'을 목격하고 있다고 밝혔으며, 이러한 움직임 뒤에 단일한 부정적 헤드라인은 없다고 덧붙였다. 대신 최근의 약세는 '반도체 실적에 대한 기준이 얼마나 높은지'를 보여준다고 말했다.

월가의 칩 관련 주식 전망

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 엔비디아, 마이크론, AMD, TSMC, ASML은 모두 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 인텔은 이 그룹에서 유일하게 보유 컨센서스 등급을 받은 종목이다.

이들 중 마이크론이 73.54%로 가장 높은 상승 여력을 제공하며, 엔비디아가 45.85%로 뒤를 잇는다. ASML은 30.38%의 상승 여력을 보이고, TSMC는 23.96%를 제공한다. 인텔과 AMD는 각각 5.02%와 1.71%로 가장 낮은 상승 여력을 보인다.