오라클의 대규모 위스콘신 데이터센터, 70억 달러 전력 문제에 직면

위스콘신 규제 당국이 지역 전력 고객을 위한 재정적 보호 장치를 완화하는 것을 거부한 후, 거대 기술 기업 오라클(ORCL)은 계획 중인 최대 규모의 AI 데이터센터 중 하나에 전력을 공급받기 전에 70억 달러 이상의 담보를 제공해야 할 수도 있다. 포트워싱턴에 위치한 이 거의 1기가와트 규모의 시설은 오라클과 오픈AI 간의 주요 클라우드 계약을 지원하기 위한 것이다. 그러나 오라클의 신용등급이 악화되면서, 회사는 이 보증을 유지하기 위해 매년 1억 달러 이상을 지불해야 할 수도 있다.

이러한 상황은 위 에너지스가 초대형 고객을 위해 만든 특별 전기 요금 규정 때문이다. 이 규정에 따르면, S&P(SPGI) 신용등급이 A- 미만인 기업은 자사를 위해 특별히 건설된 발전소와 송전선 비용을 충당할 수 있는 충분한 담보를 제공해야 한다. 기본적으로 이 규정의 목표는 데이터센터가 폐쇄되거나 실패할 경우 일반 위스콘신 가정이 그 비용을 부담하지 않도록 하는 것이다.

처음에 오라클은 이 요건이 검토될 당시 BBB 등급을 받았다. 그러나 그 이후 S&P는 오라클의 등급을 정크 등급 바로 위 단계인 BBB-로 하향 조정했다. 이러한 등급 하락은 주로 오라클이 AI에 막대한 투자를 하고 있지만, 이러한 투자가 충분한 수익을 창출하기 시작할 시기에 대한 불확실성이 여전히 크기 때문이다.

오라클, 법원에 소송 제기

당연히 오라클은 이 문제를 법원에 제기했다. 회사는 이러한 추가 재정 요건이 향후 위스콘신에 대한 투자를 어렵게 만들 수 있다고 주장한다. 또한 오라클은 약 150억 달러 규모의 프로젝트에 여전히 전념하고 있으며, 지역 고객들이 자사의 재정적 위험을 부담하지 않을 것이라고 약속했다.

그럼에도 불구하고 위스콘신 규제 당국은 입장을 바꾸지 않았다. 그들은 기존 고객들이 현재나 미래에 대형 데이터센터를 지원해서는 안 된다고 계속 주장하고 있다.

ORCL 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 ORCL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 아래 그래프에서 볼 수 있듯이, 지난 3개월 동안 28건의 매수, 4건의 보유, 0건의 매도 의견이 제시되었다. 또한 평균 ORCL 목표주가는 주당 259.76달러로, 106.5%의 상승 여력을 시사한다. (ORCL 주가 전망 참조).