미즈호 애널리스트, 오라클 주식에 대해 "커버리지 내 위험 대비 수익률이 가장 매력적"이라고 평가

오라클(ORCL)은 화요일 미즈호 증권의 시티 파니그라히 애널리스트가 매수 의견과 목표주가 320달러를 재확인한 후 약 4% 상승했다. 애널리스트는 최근 주가 하락이 자신의 전체 커버리지 종목 중 가장 강력한 위험 대비 수익 구조 중 하나를 만들어냈다고 밝혔다. 파니그라히는 오라클 주식이 수년 만에 최저치에서 거래되고 있으며 2027년 예상 조정 주당순이익의 단 14배에 불과하다고 말했다. 그는 오라클이 경쟁사보다 빠르게 성장하고 더 나은 실적을 내고 있음에도 불구하고 다른 대형 인프라 기업들에 비해 명백한 할인 상태라고 본다.

파니그라히는 오라클이 2분기 연속 강력한 실적을 기록했으며 자금 조달 계획과 장기 마진 경로에 대해 보다 명확한 세부 사항을 제시했다고 말했다. 그는 회사의 자금 조달 출처와 시기에 대한 가시성이 개선되었으며, BYOH 및 선불 모델의 채택이 증가하고 있다고 지적했다. 파니그라히는 또한 자본 지출이 증가하더라도 총마진은 보합에서 소폭 상승할 것이라는 경영진의 견해를 강조했다.

애널리스트는 또한 오라클의 투자자본수익률 개선과 신규 용량 확보에 대한 보다 명확한 경로를 지적했다. 그는 2027 회계연도 1분기에 1GW가 추가될 예정이며, 이는 2026 회계연도 전체에 추가된 1.2GW와 거의 맞먹는 수준이라고 언급했다.

오라클의 다음 단계를 위한 촉매제 구축

파니그라히에 따르면 여러 촉매제가 준비되고 있다. 그는 오라클이 AI 인프라 영역을 확장하면서 2027 회계연도와 2028 회계연도까지 신규 용량을 매출로 전환할 것으로 예상한다. 애널리스트는 또한 오라클이 ATM 프로그램을 진행하면서 회사의 자금 조달 부담이 완화되기 시작했다고 생각하며, 이는 최근 몇 달간 투자자들의 큰 우려 사항이었다.

애플리케이션 부문에서는 회복 조짐이 보이기 시작했으며, 이는 오라클의 성장 스토리를 더욱 뒷받침할 수 있다고 그는 언급했다.

장기적으로 파니그라히는 2029 회계연도와 2030 회계연도에 예상되는 오라클의 잉여현금흐름 전환점에 대한 가시성이 개선되고 있다고 말했다. 그는 오라클 주식이 회사의 2030 회계연도 조정 주당순이익 목표인 21달러의 단 6배에 거래되고 있다고 강조했다. 애널리스트는 이 수준이 회사의 성장 경로와 확대되는 수주잔고에 비해 지나치게 낮다고 본다.

오라클은 매수, 매도, 보유인가?

현재 월가는 오라클 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 증권가는 회사의 꾸준한 클라우드 성장, 강력한 현금흐름 포지션, 장기 매출 가시성이 단기 부채 및 마진 리스크를 상회한다고 낙관하고 있다.

이 의견은 지난 3개월간 제시된 28건의 매수와 4건의 보유 의견을 기반으로 한다. 또한 오라클의 평균 목표주가는 주당 259.76달러로 112.71%의 상승 여력을 시사한다.