월마트 주가 하락... 멕시코 사업 이익 급감으로 2분기 실적 우려 증폭

소매 대기업 월마트(WMT) 주가가 오늘 하락했다. 멕시코 법인이 2분기 이익 감소를 보고하고 소비자 지출 둔화를 경고한 데 따른 것이다.

멕시코 매출 감소

다음 달 발표될 월마트 2분기 실적을 가늠하려던 투자자들은 실망했을 수 있다. 멕시코 및 중미 법인 월멕스가 순이익 111억 5천만 페소(6억 3,719만 달러)를 기록해 전년 동기 112억 3천만 페소 대비 0.7% 감소했기 때문이다.

이 법인의 매출은 2,509억 5천만 페소(143억 달러)로 1.9% 증가했으나, 애널리스트 예상치인 2,510억 페소를 소폭 밑돌았다.

회사는 상반기 동안 관찰한 소비자 트렌드를 바탕으로, 멕시코가 최근 FIFA 월드컵 개최국 중 하나였음에도 불구하고 연간 전망을 수정한다고 밝혔다.

월멕스는 현재 연간 매출 성장률을 불변 통화 기준 3.5~4.5%로 예상한다고 밝혔으나, 이 전망이 이전 전망과 어떻게 비교되는지는 구체적으로 밝히지 않았다. 이 소매업체는 작년에 4.6%의 매출 성장률을 기록했으며, 이는 가이던스를 하회한 수치였다.

또한 2026년 EBITDA 마진이 작년의 10.7% 마진을 "소폭 하회"할 것으로 예상한다고 밝혔다.

부진한 월드컵 효과

실제로 월멕스는 월드컵 기간 동안의 소비 둔화와 멕시코 할인 매장의 저조한 방문객 수가 분기 이익 감소를 초래했다고 밝혔다. 신규 매장 및 전자상거래 투자로 인한 비용 증가도 실적에 부담을 주었다. 코스타리카의 디플레이션 환경과 신중한 소비 패턴도 영향을 미쳤다.

"예상보다 느린 소비 지출 회복이 우리의 매출 실적에 명백히 영향을 미치고 있다"고 월멕스는 밝혔다. 긍정적인 소식으로는 멕시코 전자상거래 순매출이 16.2% 성장했으며, 이는 온디맨드 부문의 21.1% 성장에 힘입은 것이라고 전했다.

월멕스는 멕시코에 700만 개 이상의 매장을 보유하고 있으며, 이 중 월마트 매장이 240만 개 이상, 보데가스 및 할인 매장이 300만 개 이상이다. 이는 그룹의 국제 성장 계획에서 중요한 부분을 차지한다.

이번 실적은 이번 주 애널리스트들이 제기한 우려를 뒷받침한다. 월마트가 8월 20일 시장에 업데이트할 회계연도 2분기 실적이 부진할 것으로 예상된다는 것이다. 저소득층 소비자들이 여전히 압박을 받고 있기 때문이지만, 식료품 인플레이션 완화가 향후 성장을 뒷받침할 수 있다는 전망도 있다.

WMT는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 WMT는 매수 25건과 보유 1건을 기반으로 강력 매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 155달러다. WMT 주식의 컨센서스 목표주가는 142.57달러로, 32.29%의 상승 여력을 시사한다. (WMT 주가 전망 참조).