엔비디아 실적 전망... 4분기 연속 하락세 끊을 수 있을까

엔비디아(NVDA)는 8월 26일 장 마감 후 2027 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 월가는 주당순이익 2.08달러를 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 1.05달러의 거의 두 배에 달하는 수치다. 매출은 전년 대비 약 97% 증가한 919억 달러에 이를 것으로 전망된다. 엔비디아 주가는 월가 전망치를 상회했음에도 불구하고 최근 4번의 실적 발표 이후 모두 하락했다.

엔비디아의 여건은 여전히 우호적이지만, 높은 기대치는 실적 발표 후 또 다른 랠리를 위한 문턱을 높이고 있다. 강력한 AI 수요, 타이트한 GPU 공급, 주요 클라우드 기업들의 견고한 지출이 강세론을 뒷받침한다. 그러나 엔비디아의 최근 상승세는 투자자들이 이미 강력한 분기 실적을 주가에 반영했을 가능성을 시사한다.

NVDA 주식의 실적 발표 후 추이

가장 큰 낙폭은 엔비디아의 2026 회계연도 4분기 실적 발표 이후 나타났으며, 다음 거래일 주가는 5.46% 하락했다. 엔비디아 주가는 2026 회계연도 3분기 실적 발표 후에도 3.15% 하락했으며, 2026 회계연도 2분기와 2027 회계연도 1분기 실적 발표 후에는 각각 0.79%, 1.77%의 소폭 하락을 기록했다.

출처: TipRanks 데이터

이러한 패턴은 엔비디아가 직면한 과제를 부각시킨다. 전망치를 상회하는 것만으로는 주가를 끌어올리기에 충분하지 않을 수 있다는 것이다. 핵심 질문은 엔비디아가 전망치를 넘어설지 여부가 아니라, 실적과 가이던스가 이미 높은 시장의 기대치를 초과할 만큼 충분히 강력한지 여부일 수 있다.

TipRanks 옵션 트레이더 툴에 따르면 옵션 시장은 NVDA 주가의 실적 발표 후 변동폭을 6.99%로 예상하고 있다.

엔비디아 2분기 실적에서 주목할 점

최근 AI 인프라 기업들의 실적은 AI 가속기에 대한 수요가 여전히 강력하다는 견해를 강화했다. 엔비디아의 주요 고객인 코어위브(CRWV)는 2분기 매출이 전년 대비 112% 증가했으며 1,040억 달러 이상의 수주잔고를 보고했는데, 이는 AI 인프라에 대한 지속적인 수요를 보여준다.

투자자들은 또한 엔비디아의 차세대 루빈 플랫폼 전망, GPU 공급, 매출총이익률, 하이퍼스케일러와 AI 연구소 및 국가 고객들의 수요에 주목할 것이다. AMD(AMD)와 맞춤형 AI 칩의 경쟁도 계속 관심사로 남을 것이다.

최근 골드만삭스 애널리스트 제임스 슈나이더는 매수 의견과 목표주가 285달러를 재확인했으며, 이는 26.5%의 상승 여력을 시사한다. 그는 투자자들이 엔비디아가 최근 발표한 AI 인프라 구축을 지원하기 위한 파트너사들과의 5,000억 달러 규모 금융 계획에 대한 더 많은 세부 사항을 원할 것으로 본다. 슈나이더는 엔비디아의 루빈 플랫폼이 AI 연구소, 네오클라우드 제공업체, 국가 고객을 포함한 새로운 고객 그룹에서 채택되고 있다는 증거를 찾을 것이다.

강력한 확대는 블랙웰 출시에 이어 또 다른 성장 동력을 제공할 수 있다. 슈나이더는 또한 투자자들이 에이전트 AI가 추가 컴퓨팅 인프라 수요를 견인함에 따라 엔비디아의 성장하는 CPU 사업에 주목할 것으로 예상한다.

NVDA 주식은 매수하기 좋은가

TipRanks에서 NVDA는 36개의 매수와 1개의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 엔비디아의 평균 목표주가 309.94달러는 현재 수준에서 37.6%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 NVDA 주가는 21% 상승했다.