엔비디아, 크라우드스트라이크, 세일즈포스... AI 실적이 매파적 연준 압도

월가는 다우존스산업평균지수(DJIA)가 0.53%, S&P 500(SPX)이 0.49%, 나스닥-100(NDX)이 0.43% 상승하며 한 주를 마감했다.

주간 상승세는 금요일 하락에도 불구하고 이어졌다. 금요일 하락은 연준 의장의 매파적 발언이 금리 인상 베팅을 다시 촉발시킨 데 따른 것이다. 잭슨홀에서 첫 연설을 한 케빈 워시는 인플레이션 위험을 강조하며 근원 인플레이션 추세에서 실질적인 개선이 보이지 않는다고 덧붙였다. 중앙은행 수장은 또한 금융 여건이 제한적이지 않고 고용 시장이 견조하기 때문에 금리 인상 여지가 있다고 시사했다. 물가 안정 회복이 연준의 핵심 목표로 남아 있다는 이러한 강력한 재확인으로 인해, 트레이더들이 9월 금리 인상 가능성을 잭슨홀 이전 약 35%에서 현재 약 57%로 보는 것은 놀라운 일이 아니다.

워시가 분위기를 망치기 전, 월가는 엔비디아(NVDA)가 수요일 장 마감 후 실적과 가이던스 모두 예상을 상회하는 결과를 발표한 후 행복한 랠리 모드에 있었다. 세계 최대 기업인 엔비디아는 실적 발표 후 팔란티어(PLTR) 규모의 시가총액을 추가했다가 워시 발언으로 일부를 반납했지만, 그 규모와 시장 점유율에 비해 전례 없는 엄청난 성장률을 계속 기록하고 있다. 2027 회계연도 2분기 매출은 공급 제약과 중국 기여도 제로에도 불구하고 전년 대비 거의 두 배인 962억 달러를 기록했으며, 영업이익과 주당순이익도 사상 최고치를 달성했다. 엔비디아의 3분기 매출 가이던스는 중간값 기준 1,080억 달러로, 3개월 후면 불과 4년 만에 약 1,730%의 성장을 달성하게 된다.

AI 서사에서 더 중요한 것은, 역사상 가장 가치 있는 기업이 2028 회계연도 매출 성장률을 약 70%로 제시하여 약 6,730억 달러에 이를 것으로 전망하며 AI 구축에 대한 투자자 신뢰를 높였다는 점이다. 이번 실적 보고서에서 압도적으로 추론되는 것은 AI가 단순히 성장하는 것이 아니라 가속화되고 있다는 것이다.

헤드라인이 AI 칩 선두주자에 집중되었음에도 불구하고, 크라우드스트라이크(CRWD)와 세일즈포스(CRM)의 실적 보고서도 주목받았다. 각각의 분야에서 선두주자인 두 소프트웨어 대기업은 AI 수요에 힘입어 강력한 실적을 보고하며 엔비디아의 신호를 다른 방향에서 확인시켜 주었다. 크라우드스트라이크는 6분기 연속 반복 매출 가속화를 기록하고 가이던스를 상향 조정한 후 20% 이상 급등했다. 한편 세일즈포스는 AI 및 데이터 제품에 대한 수요 증가를 보고하며 연간 매출 및 이익 전망을 상향 조정했고, 주간 22% 이상 급등했다.

소프트웨어 섹터는 지난 한 달 동안 하드웨어 및 인프라 주식보다 훨씬 나은 성과를 보였으며, 지난 주에 그 대조가 두드러졌다. 엔비디아의 급등에도 불구하고 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)는 약 2.2% 하락한 반면, 아이셰어즈 확장 기술-소프트웨어 섹터 ETF(IGV)는 같은 기간 거의 6% 상승했다. 흥미롭게도 가장 큰 승자 중 하나는 다름 아닌 마이크로소프트(MSFT)로, 지난 주 6.3% 급등했고 지난 한 달 동안 31% 이상 상승했다. 투자자들이 클라우드 강점과 함께 기업용 소프트웨어 및 오케스트레이션 레이어에서의 편재적 위치를 파악하기 시작했기 때문이다.

세계에서 가장 크고 중요한 두 기업인 엔비디아와 마이크로소프트는 7월 13일 2분기 실적 시즌이 시작된 이후 합산 시가총액 1조 4,200억 달러를 추가했다. 반면 기술 섹터의 다른 71개 종목은 이 격동의 기간 동안 합산 223억 달러를 잃었다. 빅테크는 그 어느 때보다 커졌으며, AI 스테로이드가 성장 한계를 더욱 밀어붙이고 있다.