미국 부채 환매 계획으로 희소 자산 선호 강화...금광 지수 43% 급등

금 채굴주가 투자자들이 현금을 실물 자산으로 이동시키면서 사상 최고의 월간 수익률을 기록하고 있다. 구체적으로 iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING)는 8월 한 달 동안 약 44% 급등했다. 이 랠리는 미국 재무부가 장기 국채 환매 한도를 최소 40억 달러로 두 배 늘리겠다는 계획을 발표한 이후 가속화되었다.

이번 정부 조치는 트레이더들이 통화 가치 하락 거래라고 부르는 흐름을 재개시켰다. 연방 지출이 높은 수준을 유지하고 부채가 증가하면 많은 투자자들은 지폐 화폐가 시간이 지남에 따라 구매력을 잃을 것을 우려한다. 그 결과 자본은 현금 계좌에서 금, 은, 비트코인과 같은 공급이 제한된 자산으로 이동했다.

금 채굴주, 기술주 시장 수익률 앞질러

채굴 기업들은 금속 가격 상승으로 직접적인 혜택을 받으며 기술 부문의 성과 수치를 앞질렀다. 올해 초 반도체 주식이 시장 상승을 주도하며 4월 최고의 월간 수익률로 38% 상승했다. 그러나 최근 글로벌 채권 수익률 상승과 대규모 AI 지출에 대한 우려가 기술주에 부담을 주었다.

한편 금 채굴 기업들은 금속 가격이 상승하면서 마진이 빠르게 확대되었다. 금 현물가(CM:XAUUSD)는 금요일 온스당 4,583달러 근처에서 거래되며 월간 총 상승률 13%, 12개월 상승률 33%를 기록했다. 강력한 금속 가격은 채굴 작업을 훨씬 더 수익성 있게 만들어 인기 있는 기술주보다 채굴주에 대한 투자자 수요를 앞당겼다.

기관 자금, 연준 의장 연설 앞두고 금 ETF로 복귀

기관 투자자들이 펀드 상품을 통해 귀금속으로 복귀하고 있다. 금 기반 ETF는 7월 동안 30억 달러의 순유입을 기록하며 두 달간의 투자자 인출을 종료했다. 구리도 이번 달 사상 최고 종가를 기록했으며 비트코인은 실물 금과 함께 26% 이상 상승했다.

시장의 초점은 이제 잭슨홀 행사에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설로 옮겨가고 있다. 트레이더들은 인플레이션과 금리 추세에 대한 명확한 단서를 원한다. 연준이 금리 인하 신호를 보내면 희소 자산으로의 이동은 9월까지 강세를 유지할 가능성이 높다. 그러나 금리 인상 방향으로 전환하면 수익을 지급하지 않는 자산의 단기 가격 상승을 시험할 수 있다.