스노우플레이크 주식... 내일 2분기 실적 발표 앞두고 투자자들이 약세를 보이는 3가지 이유

클라우드 기반 데이터 플랫폼 제공업체 스노우플레이크(SNOW)가 내일인 9월 2일 장 마감 후 2027 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. SNOW 주가는 연초 대비 47% 상승해 주당 약 322달러에 거래되고 있다. 또한 증권가는 실적 발표를 앞두고 계속해서 이 회사를 지지하고 있다. 그러나 팁랭크스의 크라우드 위즈덤 도구는 개인투자자들이 여전히 이 주식에 대해 약세 입장을 유지하며 보유 비중을 줄이고 있음을 보여준다. 이는 공매도 세력이 이 주식에 베팅하고, 내부자들이 주식을 매도하고 있으며, AI 제품의 수익성에 대한 우려가 남아있는 가운데 나타난 현상이다.

월가 전반에 걸쳐 증권가는 스노우플레이크가 전년 대비 30% 증가한 14억 8천만 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있다. 또한 주당순이익 0.45달러로 전년 동기 대비 29% 증가할 것으로 전망하고 있다.

팁랭크스의 크라우드 위즈덤 도구는 팁랭크스 내 876,359명의 투자자 활동을 추적한다. 이 도구의 데이터에 따르면 투자자들은 현재 SNOW 주식에 대해 매우 부정적인 심리를 보이고 있다. 지난 주 동안 약 1.7%의 포트폴리오가 SNOW 주식을 제거했다. 또한 위 이미지에서 보듯이 지난 30일 동안 2.4%의 포트폴리오가 이를 제거했다.

이러한 약세 심리를 부추기는 요인들은 아래에서 논의된다.

공매도 세력이 스노우플레이크 주식에 베팅하고 있다

스노우플레이크는 시장에서 가장 많이 공매도되는 주식 중 하나다. 현재 공매도 잔고는 61억 8천만 달러로 평가된다. 이처럼 높은 수준의 관심은 스노우플레이크가 보상으로 주식 발행에 의존하고 있기 때문이다. 2027 회계연도 1분기 동안 스노우플레이크는 주식기준보상(SBC) 비용으로 4억 247만 달러를 기록했는데, 이는 전년도 3억 7,950만 달러에서 6% 증가한 수치다.

공매도 세력은 SBC에 크게 의존하는 기업들에 주목하는데, 이는 이들의 잉여현금흐름이 실제 수익보다는 주식 발행에 더 의존하기 때문이다.

내부자들이 SNOW 주식을 매도하고 있다

스노우플레이크 내부자들은 이익 실현이나 세금 의무를 위해 계속해서 주식을 매도해왔다. 팁랭크스의 스노우플레이크 내부자 거래 활동 도구에 따르면, 내부자들은 지난 3개월 동안 2,780만 달러 상당의 주식을 매도했다. 이는 매우 부정적인 심리를 불러일으켰다.

수익성에 대한 우려가 남아있다

2027 회계연도 1분기 동안 스노우플레이크는 전년 대비 33.48% 증가한 13억 9천만 달러의 매출을 기록했다. 매출은 AI 기반 소비의 강력한 성장에 힘입어 증가했다. 그러나 AI 제품이 스노우플레이크의 주력 클라우드 데이터 플랫폼만큼 수익성이 높지 않다는 우려가 남아있다.

또한 SNOW는 2020년 9월 상장 이후 아직 GAAP 기준 수익성을 달성하지 못했다.

스노우플레이크 주식은 지금 매수하기 좋은가

월가 전반에 걸쳐 스노우플레이크 주식은 증권가의 컨센서스 등급에 따라 여전히 적극 매수 의견을 받고 있다. 이는 지난 3개월 동안 31명의 증권가가 제시한 28건의 매수와 3건의 보유 의견으로 구성된다.

그러나 평균 SNOW 목표주가 360.07달러는 약 12%의 상승 여력을 시사한다(SNOW 주가 전망 참조).