`곧 온다`, 마이크론 주식에 대해 톱 투자자 발언

9월이 시작되면서 대부분의 반도체 제조업체들이 이미 최근 분기 실적을 발표했다. 그러나 이달 말 투자자들의 관심은 메모리 반도체 대기업 마이크론(NASDAQ: MU)으로 향할 전망이다. 마이크론은 9월 30일 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 실적 발표까지는 아직 몇 주가 남았지만, 팁랭크스에서 상위 1% 투자자로 평가받으며 모틀리 풀에 기고하는 하시 차우한은 마이크론이 9월 AI 관련 주식 중 가장 큰 변동성을 보일 수 있다고 전망한다.

이 투자자의 낙관적 전망은 주로 엔비디아와 AMD의 최근 실적 호조에 기반한다.

엔비디아는 분기 매출이 전년 대비 106% 증가했다고 보고했으며, AMD는 50% 성장을 기록했다. 두 회사 모두 긍정적인 전망을 제시하며 AI 인프라에 대한 수요가 둔화 조짐을 보이기보다는 여전히 견고하다는 점을 시사했다.

차우한은 이것이 마이크론에 특히 중요하다고 본다. 마이크론의 메모리 제품이 AI 가속기 작동에 필수적이기 때문이다. 이 회사는 DRAM과 HBM을 생산하는데, 이는 AI 칩이 전력 소비를 통제하면서 방대한 양의 데이터를 빠르게 이동할 수 있게 한다. AI 시스템이 더욱 강력해짐에 따라 칩 제조업체들도 더 많은 양의 메모리를 필요로 하고 있다.

예를 들어 엔비디아의 NVL72 랙 스케일 시스템은 20테라바이트 이상의 HBM을 포함하고 있으며, AMD의 헬리오스 시스템은 31TB를 제공한다. 이러한 AI 시스템의 강력한 출하량은 마이크론 메모리 제품에 대한 지속적인 수요를 뒷받침할 것으로 보인다. 이 투자자는 또한 HBM 생산에는 기존 메모리보다 거의 4배 많은 웨이퍼 생산 능력이 필요하다는 점을 강조하며, AI 수요가 증가함에 따라 공급에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 지적한다.

차우한의 낙관적 전망을 뒷받침하는 또 다른 요인은 계획된 AI 투자 규모다. 엔비디아는 미국 5대 하이퍼스케일러의 자본 지출이 올해 약 8,000억 달러에서 2027년 1조 3,000억 달러로 증가할 것으로 예상한다. 이러한 지출이 실현된다면 AI 인프라 구축에 필요한 부품을 공급하는 기업들에게 상당한 순풍이 될 수 있다.

차우한은 또한 마이크론의 밸류에이션을 주요 매력 요인으로 본다. 증권가는 회계연도 4분기 매출이 전년 대비 348% 급증한 508억 달러를 기록하고, 주당순이익은 10배 이상 증가한 31.28달러에 달할 것으로 예상한다. 이러한 전망에도 불구하고 마이크론은 약 21배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 선행 주가수익비율은 약 6배에 불과하다.

차우한의 견해로는 이러한 밸류에이션이 회사의 성장 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있다. 마이크론은 엔비디아와 AMD보다 빠른 성장을 달성할 것으로 예상되면서도 훨씬 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있다. AI 수요가 여전히 강세를 보이고 HBM 요구사항이 증가하며 실적이 급격히 가속화되는 상황에서, 이 투자자는 마이크론이 대폭 상승할 준비가 되어 있을 수 있다고 본다. "이 모든 것이 마이크론을 지금 당장 매수해야 할 최고의 AI 주식으로 만든다"고 5성급 투자자는 요약하며, "9월은 마이크론의 운명에 전환점을 가져올 수 있다"고 덧붙였다. (차우한의 투자 실적을 보려면 여기를 클릭)

증권가 애널리스트들도 똑같이 낙관적이다. 30건의 매수 의견 대 1건의 보유 의견을 기록하며, 이 주식은 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 평균 목표주가 1,556.55달러는 향후 1년간 63%의 상승 여력을 시사한다. (마이크론 주가 전망 보기)

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