메모리 반도체 주식 MU, SNDK, SKHY, 월요일 랠리 후 프리마켓에서 하락... 이유는

마이크론(MU), 샌디스크(SNDK), SK하이닉스(SKHY) 주가가 월요일 강세를 보인 후 화요일 장전 거래에서 하락세를 보이고 있다. 이 글을 쓰는 시점에 마이크론은 약 2.1%, 샌디스크는 거의 3%, SK하이닉스는 약 2% 하락했다. 이번 하락은 중국의 첨단 메모리 역량 강화에 대한 새로운 보고서와 약세 시장 배경을 투자자들이 소화하면서 나타났다.

중국 CXMT, AI 메모리 분야에서 진전

중국의 창신메모리테크놀로지스(CXMT)가 AI 프로세서에 사용되는 첨단 메모리 칩인 HBM3E를 소량 생산하기 시작한 것으로 알려졌다. 인포메이션은 CXMT가 2027년 생산량을 늘릴 계획이라고 보도했다. 알리바바의 T-헤드와 캠브리콘 테크놀로지스를 포함한 중국 칩 설계업체들이 이미 이 기술을 테스트하고 있다.

CXMT는 여전히 주요 메모리 제조업체들에 뒤처져 있다. 이 회사는 낮은 생산 수율 문제에 직면해 있으며 주요 공급업체들의 기술보다 수년 뒤처진 것으로 알려졌다. 그럼에도 불구하고 CXMT의 진전은 결국 HBM 분야의 주요 업체인 마이크론과 SK하이닉스에 더 많은 경쟁을 가져올 수 있다.

이번 개발은 샌디스크에는 덜 직접적이다. 샌디스크는 HBM보다는 낸드 플래시 제품으로 더 잘 알려져 있다. 그러나 중국 메모리 생산의 광범위한 증가는 업계 전반의 경쟁 구도에 영향을 미칠 수 있다.

중국은 또한 양쯔메모리테크놀로지스(YMTC)를 통해 낸드 역량을 확대하고 있다. 이는 중국 제조업체들이 메모리 시장의 여러 부문에서 진전을 이루고 있음을 의미한다.

거시경제 압박이 하락세에 추가

메모리 주식들은 화요일 약세 시장 환경에도 대응하고 있다. 미국 주식 선물은 혼조세를 보이고 있으며, 유가와 국채 수익률은 상승하고 있다. 원유 가격은 미국과 이란 간의 재개된 전투 이후 상승했다. 월요일 호르무즈 해협에서 유조선이 정체불명의 발사체 3발에 피격되면서 중동에서의 추가 확전 우려가 커졌다.

유가 상승은 인플레이션 우려를 가중시킬 수 있으며, 국채 수익률 상승은 고성장 기술주에 부담을 줄 수 있다. 이는 월요일 상승 이후 메모리 주식에 또 다른 압박 요인을 추가하고 있다.

현재로서는 CXMT의 HBM3E 생산이 제한적이어서 기존 공급업체들에 즉각적인 위협이 되지는 않는다. 더 큰 문제는 이 회사가 얼마나 빨리 수율을 개선하고 AI 메모리 분야에서 의미 있는 경쟁자가 될 만큼 생산을 확대할 수 있느냐는 것이다.

어떤 메모리 주식이 더 나은 매수 대상인가?

팁랭크스의 주식 비교 도구에 따르면, 마이크론, 샌디스크, SK하이닉스 모두 적극 매수 컨센서스 등급을 받았다. 증권가는 평균 목표주가 기준으로 마이크론에서 62.36%로 가장 큰 상승 여력을 보고 있으며, SK하이닉스가 50.69%, 샌디스크가 40.52%로 뒤를 잇고 있다.