엔비디아, 기대치 높아진 2분기 실적 발표 앞두고 투자자들 `촉각`... 블랙웰 지연 우려도

인공지능(AI) 대표주자인 엔비디아(Nvidia)가 수요일 장 마감 후 2025 회계연도 2분기 실적을 발표한다. 애널리스트들은 엔비디아가 높은 목표를 달성하고 최근 주춤했던 시장 모멘텀을 되살릴 것으로 기대하고 있다.

월가 전망: 캘리포니아주 샌타클라라에 본사를 둔 엔비디아는 AI 가속기에 대한 수요가 여전히 강세를 보이면서 2025 회계연도 2분기 매출과 순이익이 크게 성장할 것으로 전망된다. 다음은 월가의 예상치와 이전 실적을 비교한 것이다:

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웨스트파크캐피털의 케빈 개리건 애널리스트는 "모든 최종 시장에서 순차적 성장이 나타나고 특히 데이터센터 사업이 강세를 보일 것"이라며 "호퍼에 대한 수요가 여전히 강하고 다양한 클라우드 고객사와 AI 공급망에서 긍정적인 신호가 나오고 있다"고 말했다.

엔비디아는 지난 4분기 동안 평균적으로 매 분기 예상치를 약 18% 상회하는 실적을 거뒀다.

엔비디아의 사업 부문: 엔비디아 매출의 대부분은 데이터센터 사업에서 나온다. 1분기에는 이 부문에서 전체 매출의 약 87%인 225억6000만 달러의 기록적인 매출을 올렸다. 게이밍과 AI PC 부문은 26억5000만 달러, 전문 시각화 부문은 4억2700만 달러, 자동차 부문은 3억2900만 달러의 매출을 기록했다.

엔비디아 전망: 3분기에 대해 애널리스트들은 평균적으로 주당순이익 71센트, 매출 316억9000만 달러를 예상하고 있다. 엔비디아의 연간 주당순이익과 매출은 각각 2.75달러, 1216억3000만 달러로 추정된다.

실적 발표 시 주목할 점: 블랙웰 200 AI 가속기의 지연설이 트레이더들 사이에 불안감을 조성하고 있다. 루이스 나벨리에 펀드매니저는 투자자들이 분기 매출과 실적보다는 이 칩의 출시 일정에 대한 경영진의 발언에 더 주목할 것으로 예상했다.

모건스탠리의 반도체 애널리스트 조셉 무어는 최근 보고서에서 "블랙웰 지연이 엔비디아에 큰 영향을 미치지 않을 것"이라며 "고객사들이 빠르게 H200 AI 칩으로 전환하고 있다"고 밝혔다. 그는 클라우드 서비스 제공업체들 사이에서 호퍼 200에 대한 "매우 강한 수요"가 있다고 강조하면서 일부 대형 클라우드 업체들이 더 많은 호퍼를 도입할 것이라고 시사했다.

무어 애널리스트는 중국 특화 H20 AI 가속기가 향후 3분기 동안 100억 달러 이상의 매출을 올릴 것으로 예상했다.

TFI의 밍치 궈 애널리스트는 블랙웰 200의 재설계가 단기적으로 이익과 마진에 어떤 영향을 미칠지 주목할 것이라고 말했다. AI 칩의 지연설은 설계 결함 때문이라는 소문이 있었다. 궈 애널리스트는 회사가 GB200 출하 일정에 대한 투자자들의 우려를 해소할 수 있는 세부 정보를 제공한다면 향후 3개월 동안 엔비디아와 그 공급망의 주가 실적에 도움이 될 것이라고 전했다.

엔비디아 주가: 젠슨 황이 이끄는 엔비디아의 주가는 올해 들어 현재까지 159% 상승하며 뛰어난 성과를 보였다. 이는 S&P 500 지수의 18% 상승과 나스닥 100 지수의 16.4% 상승을 크게 웃도는 수치다. 같은 기간 아이셰어즈 반도체 ETF는 20% 이상 상승했다.

다음은 지난 4차례 실적 발표 이후 주가 반응이다:

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이번에는 지난 목요일 단기 저점인 423.74달러까지 하락했다가 이후 반등했다.

개리건 애널리스트는 모멘텀이 지속될 것이라고 자신했다. 그는 "엔비디아가 AI와 가속 컴퓨팅 분야에서 선점자 우위와 넓은 해자를 가진 업계 선도기업으로 보고 있다"며 "실적 발표 후 약세가 나타나면 매수 기회로 활용하라"고 조언했다.

그는 엔비디아 주식에 대해 매수 의견과 527.50달러의 목표가를 제시했다.

수요일 장 전 거래에서 엔비디아 주가는 0.21% 상승한 528.57달러를 기록했다.