깃랩, 예상 상회하는 실적에 AI 공헌 낙관… 2026년 회계연도 `주요 성장동력` 전망

깃랩(GitLab Inc, NASDAQ: GTLB) 주가가 수요일 장 초반 급등했다. 이는 회사가 2분기 실적을 예상보다 좋게 발표한 데 따른 것이다.

깃랩은 이번 실적을 흥미진진한 실적 시즌 중에 발표했다. 주요 애널리스트들의 분석은 다음과 같다.

캔터 피츠제럴드의 이이푸(Yi Fu Lee) 애널리스트는 목표주가를 55달러에서 60달러로 올리며 '비중확대' 의견을 유지했다.

스코샤뱅크의 패트릭 콜빌(Patrick Colville) 애널리스트는 목표주가를 59달러에서 65달러로 올리며 '섹터 아웃퍼폼' 의견을 재확인했다.

트루이스트 시큐리티의 조엘 피시베인(Joel Fishbein) 애널리스트는 '매수' 의견과 80달러의 목표주가를 유지했다.

파이퍼 샌들러의 롭 오웬스(Rob Owens) 애널리스트는 '비중확대' 의견과 75달러의 목표주가를 재확인했다.

키뱅크 캐피털 마켓의 제이슨 셀리노(Jason Celino) 애널리스트는 '비중확대' 의견과 62달러의 목표주가를 유지했다.

RBC 캐피털 마켓의 매튜 헤드버그(Matthew Hedberg) 애널리스트는 '아웃퍼폼' 의견과 55달러의 목표주가를 유지했다.

캔터 피츠제럴드: 이이푸 애널리스트는 깃랩이 "전분기 대비 더 강한" 실적을 보였다고 평가했다. 분기별 매출 성장률 7.9%로 시장 예상을 상회했다. 영업이익과 잉여현금흐름(FCF)도 예상보다 높았으며, "전분기 기록적인 FCF 수준에서 더 개선됐다"고 설명했다.

잔여 계약 가치(RPO)는 7억4790만 달러로 전년 동기 대비 50.8% 증가했으며, 현재 RPO가 전체 RPO의 64%를 차지했다. 그는 "AI 기여도가 작은 기반에서 시작했지만 깃랩의 내부 계획보다 3배 높았다는 점을 알게 됐고, 우리는 AI가 2026 회계연도에 중요한 기여 요인이 될 것으로 전망한다"고 덧붙였다.

스코샤뱅크: 콜빌 애널리스트는 "1분기 예약이 문제였던 것과 달리, GTLB는 현재 RPO(42% vs. 전분기 34%; 전년 동기 34%)와 RPO(51% vs. 전분기 48%; 전년 동기 37%) 모두에서 성장 가속화를 보고했다"고 설명했다. 회사는 강력한 매출을 창출했으며, 컨센서스를 약 3% 상회했다. 여전히 30% 이상의 성장률을 유지하는 소수의 소프트웨어 기업 중 하나로 남아 있다.

그는 "예약의 개선이 하이라이트였지만, 경영진은 Duo와의 주요 계약 체결을 언급했고 Duo의 기여도가 계획보다 약 3배 앞섰다"고 밝혔다. 깃랩은 연간 매출 성장 가이던스를 중간값 기준 27%에서 28%로 상향 조정했으며, 영업이익 가이던스도 3400만~3800만 달러에서 5500만~5800만 달러로 상향 조정했다고 덧붙였다.

트루이스트 시큐리티: 피시베인 애널리스트는 깃랩이 예상을 뛰어넘는 실적을 발표했다고 평가했다. 총 매출 1억8300만 달러로 예상을 초과했다. 그는 "SaaS가 이제 총 매출의 28%를 차지하며 구독 라인의 34% 성장에 기여했는데, 이는 우리의 27% 예상을 상회하는 수치"라고 덧붙였다.

그는 "회사가 지금까지 매우 분화된 시장에서 기업들에게 DevOps를 위한 플랫폼 솔루션을 제공할 기회를 실행하고 있다고 믿는다"고 설명했다. 또한 회사는 "새로운 제품으로 유망한 계약을 체결했으며, 이는 기업 내 입지를 확장된 판매 기회로 활용할 수 있는 능력을 보여준다"고 밝혔다.

파이퍼 샌들러: 오웬스 애널리스트는 깃랩이 10%의 영업 마진을 기록해 회사 기록을 경신했다고 밝혔다. 이는 매출 초과 달성과 비용 관리에 힘입은 것이다. 그는 "현재 소프트웨어 시장 상황에서 30% 이상의 성장과 약 1,300 베이시스 포인트의 전년 대비 영업 레버리지(10% 이상의 마진)의 조합은 매우 독특하다"고 덧붙였다.

회사는 주당 순이익 15센트와 1100만 달러의 잉여현금흐름을 기록했다. 이는 두 지표 모두에서 예상을 초과한 것이라고 그는 설명했다. "선행 지표의 강세를 이끈 것은 Duo의 견인력이었으며, 경영진은 2분기 Duo 채택이 내부 계획보다 3배 앞섰다고 강조했다"고 덧붙였다.

키뱅크 캐피털 마켓: 셀리노 애널리스트는 깃랩이 1억8260만 달러의 분기 매출을 보고했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 30.8% 증가한 것으로, 1억7690만 달러였던 컨센서스를 "확실히" 상회했다. 그는 "얼티밋 티어 채택이 계속 증가해 이제 ARR의 47%를 차지한다(1분기의 46% 대비)"고 덧붙였다.

그는 "경영진은 안정적인 거시 환경을 언급했으며, 2분기의 이탈/축소가 지난 8분기 중 가장 좋았다고 밝혔다"고 설명했다. 매출 성장과 비용 관리로 인해 영업 마진이 크게 개선됐다고 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓: 헤드버그 애널리스트는 보고서에서 "실적의 하이라이트는 달러 기반 순수익유지율 126%와 5000달러/10만 달러 이상 ARR 고객 수 9,314/1,076명(전년 대비 +19%/+33%)이었다"고 밝혔다.

그는 경영진이 AI가 "더욱 실질적인 사업 성과를 가속화할 수 있다"는 확신을 표명했다고 덧붙였다. 회사는 2025 회계연도 가이던스를 2분기 실적 초과분보다 더 큰 폭으로 상향 조정했다고 설명했다.

GTLB 주가 동향: 수요일 발표 시점 기준 깃랩 주가는 18.42% 상승한 52.91달러를 기록했다.