BofA, 라이프사이언스 툴 기업 일부 주식에서 기회 발견... `밸류에이션 고평가에도 불구`

뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 2024 회계연도 라이프사이언스 툴 섹터가 어려움을 겪었다고 보고했다.

제약 및 바이오테크 기업들의 지출이 팬데믹 관련 과잉 지출 이후 감소했고, 중국 수요도 약세를 유지했다. 이로 인해 일부 라이프사이언스 기업들은 이미 보수적이었던 회계연도 매출 전망을 연중 더욱 하향 조정했다.

2024 회계연도 대부분의 기간 동안 라이프사이언스 기업들의 밸류에이션은 코로나19 이전 수준보다 높게 유지되었으나, 미국 선거 이후 하락세를 보였다.

2025 회계연도를 전망해보면, 초기 예측과 경영진 코멘트는 혼조된 전망을 시사한다.

상반기는 2024 회계연도 후반의 어려움이 이어질 것으로 예상되는 반면, 하반기에는 전년 대비 쉬워진 비교 기준, 중국의 잠재적 경기 부양책, 그리고 더 넓은 시장 회복으로 인해 개선될 수 있을 것으로 보인다.

지난 1년간 대부분 신중한 입장을 유지했던 애널리스트는 이제 몇 가지 긍정적인 신호를 감지하고 있다. 일부 핵심 툴 벤더들에게 중요한 바이오프로세스 시장이 꾸준히 개선되어 왔으며, 2025년에는 안정화될 것으로 예상된다.

중국의 경기 부양책이 예상보다 오래 걸렸지만, 일부 신규 주문으로 이어지기 시작했다.

밸류에이션은 여전히 역사적 평균보다 높지만, 이전 연도만큼 높지는 않아 일부 종목 선별에 좋은 기회를 제공하고 있다.

BofA는 다나허(Danaher Corp, NYSE:DHR)를 중립에서 매수로 상향 조정하면서 목표가 290달러를 유지했다.

2024년 다나허는 바이오프로세싱 재고 감소, 중국 시장 둔화, 바이오테크 및 제약 고객의 지출 감소 등의 어려움을 겪었다.

애널리스트들은 중요한 시장인 바이오프로세싱이 거의 정상화되었으며 2025년에는 꾸준한 수요를 보일 것으로 전망하고 있다.

중국은 여전히 어려움을 겪고 있지만, BofA는 경기 부양 노력으로 인해 4분기에 주문이 크게 증가할 것으로 예상하며, 긍정적인 효과는 2025년부터 시작될 것으로 보고 있다.

BofA는 또한 레비티(Revvity, NYSE:RVTY)를 중립에서 매수로 상향 조정하며 목표가를 138달러로 제시했다.

이 회사는 최근 몇 년간 상당한 사업 변화를 겪은 후 전환점에 서 있다. 최근 열린 애널리스트 데이에서 경영진이 2025 회계연도에 대한 가이던스를 제공하지 않았지만, 장기 전략은 대체로 동일하게 유지되고 있다.

2025 회계연도에 시장이 안정화되고 있음에도 불구하고, 레비티의 성장은 6-8% 목표 범위를 하회할 것으로 예상된다. 단기적인 산업 과제들이 계속해서 완화됨에 따라 BofA는 레비티가 최근의 인수에 힘입어 좋은 실적을 낼 것으로 기대하고 있다.

금요일 마지막 확인 시, DHR 주가는 0.15% 하락한 234.14달러, RVTY 주가는 1.56% 하락한 114.21달러를 기록했다.