데커스, 성장세 둔화하나...분석가들 엇갈린 전망

데커스 아웃도어(NYSE:DECK) 주가가 오늘 하락세를 보이고 있다.

데커스 아웃도어는 어제 분기 실적을 발표했다. 주당순이익(EPS)은 3달러로 애널리스트 예상치 2.55달러를 상회했다. 분기 매출은 18억3000만 달러로 애널리스트 예상치 17억3000만 달러를 넘어섰으며, 전년 동기 15억6000만 달러 대비 증가했다.

데커스 아웃도어는 2025 회계연도 매출 성장률을 15%, 주당순이익을 5.75~5.80달러로 전망했다.

다음은 애널리스트들의 분기 실적에 대한 견해다:

• 텔시 어드바이저리 그룹의 다나 텔시 애널리스트는 아웃퍼폼 등급을 유지하고 목표가를 240달러로 제시했다.
• 파이퍼 샌들러의 안나 안드레에바 애널리스트는 중립 등급을 유지하고 목표가를 210달러로 제시했다.
• 트루이스트 시큐리티스의 조셉 시벨로 애널리스트는 매수 등급을 유지하고 목표가를 235달러에서 225달러로 하향 조정했다.
• 니드햄의 톰 니키치 애널리스트는 매수 등급을 유지하고 목표가를 246달러로 제시했다.
• 스티펠의 짐 더피 애널리스트는 보유 등급을 유지하고 목표가를 181달러에서 185달러로 상향 조정했다.
• 구겐하임의 로버트 드불 애널리스트는 중립 등급을 유지했다.

텔시 어드바이저리 그룹: 애널리스트는 데커스가 불확실한 거시 경제 환경에서도 강한 실적을 지속적으로 보여주고 있으며, 신중한 풀 모델 재고 분배를 통해 장기적인 사업 건전성을 관리하고 있다고 평가했다.

2024년 중반 사누크 브랜드 매각에 이어 쿨버라 브랜드의 단계적 철수 계획에 대해, 애널리스트는 핵심 사업과 성장 브랜드에 자원과 투자를 집중하기 위한 현명한 움직임으로 보고 있다.

애널리스트는 2025 회계연도 주당순이익 전망치를 기존 5.66달러에서 5.90달러로 상향 조정했다. 이는 전년도 4.86달러 대비 상승한 수치다.

파이퍼 샌들러: 애널리스트는 4분기 매출 가이던스가 성장 둔화를 시사하며, UGG 제품에 대한 할인 확대로 인해 총이익률이 낮아질 것으로 전망했다.

재고가 줄었음에도 불구하고, 이전 두 분기에 유리했던 할인이 증가할 것으로 예상된다. 애널리스트는 2025 회계연도 매출 성장률을 17%, 2026 회계연도는 13%로 전망했다. EBIT 마진은 2025 회계연도 22.5%, 2026 회계연도 21.7%로 예상했다.

트루이스트 시큐리티스: 시벨로 애널리스트에 따르면, 분기 실적 둔화는 주로 재고 관리, UGG 재고 부족, 어려운 비교 기준, 보수적인 전망 때문이다. 애널리스트는 회사의 성장에 대해 여전히 긍정적이며 현재의 약세를 매수 기회로 보고 있다.

애널리스트는 2025 회계연도와 2026 회계연도 주당순이익 전망치를 각각 5.90달러와 6.85달러로 상향 조정했다. 이는 기존 5.70달러와 6.75달러에서 상승한 수치다.

니드햄: 니키치 애널리스트에 따르면, 데커스는 담당 기업 중 가장 높은 품질의 회사 중 하나로, 다년간의 성과 기록, 업계 최강의 두 브랜드(호카와 UGG), 뛰어난 경영진, 견고한 재무상태를 갖추고 있다.

애널리스트는 2025 회계연도 하반기 전망이 매우 보수적이며, 향후 몇 분기 동안 기대치를 상회하는 실적을 보일 것으로 전망했다.

스티펠: 더피 애널리스트는 회사가 4분기 기대치를 넘어설 가능성이 있지만, 2026 회계연도 이후 호카 브랜드의 성장에 대한 시장 전망이 너무 낙관적일 수 있다고 지적했다.

회사의 실행력과 장기 전략에 감명받았지만, 호카의 성장 둔화를 고려해 2026 회계연도 전망치를 시장 컨센서스보다 낮게 설정했다.

구겐하임: 애널리스트는 2025 회계연도 총이익률 전망치를 55.5%에서 57.2%로 상향 조정했다. 이는 브랜드 및 제품 믹스 개선(정상가 판매 증가)을 반영한 것이지만, 정상화된 프로모션 환경과 재고 확보에 따른 높은 운송비로 상쇄될 것으로 보인다.

주가 동향: DECK 주가는 금요일 마지막 거래에서 18.8% 하락한 181.12달러를 기록했다.