엔터프라이즈 프로덕츠, 4분기 실적 예상 상회... 2025년 60억 달러 규모 확장 계획

엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스(NYSE:EPD)가 2024년 4분기 매출이 전년 동기 대비 2.9% 감소한 142억 100만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 시장 예상치 141억 6100만 달러를 상회하는 수치다.

조정 EBITDA는 전년 동기 24억 9000만 달러에서 25억 9000만 달러로 증가했으며, 마진은 121bp 확대된 18.3%를 기록했다.

주당순이익(EPS)은 전년 동기 72센트에서 74센트로 증가해 시장 예상치 70센트를 웃돌았다.

비GAAP 기준 분배 가능 현금흐름은 21억 6000만 달러로 전년 동기 20억 6000만 달러에서 증가했다. 조정 영업활동 현금흐름은 23억 100만 달러로 전년 동기 22억 1500만 달러 대비 증가했다.

조정 총 영업이익률은 108bp 확대된 18.5%를 기록했다. NGL 파이프라인 및 서비스 부문의 영업이익은 전년 대비 12% 증가한 15억 달러로 사상 최고치를 기록했다.

천연가스 파이프라인 및 서비스 부문의 영업이익은 13% 증가한 3억 2300만 달러를 기록했으며, 수송량은 전년 대비 5% 증가한 일일 19.9조 BTU로 사상 최고치를 경신했다.

석유화학 및 정제 제품 부문의 2024년 4분기 영업이익은 3억 4800만 달러로 2023년 4분기의 4억 3900만 달러에서 감소했다. 파이프라인 수송량은 94만 7000배럴/일로 증가한 반면, 해상 터미널 처리량은 29만 6000배럴/일로 감소했다.

2024년 총 자본 투자는 55억 달러로, 이 중 39억 달러는 성장 프로젝트에, 9억 4900만 달러는 피논 미드스트림 인수에, 6억 6700만 달러는 유지보수 비용에 사용되었다.

2024년 12월 31일 기준 총 부채는 322억 달러로, 이 중 23억 달러는 후순위 채권이다. 연결 유동성은 가용 신용한도와 현금을 합쳐 약 48억 달러를 기록했다.

2024년 4분기 중 회사는 공개 시장에서 약 210만 주의 보통주를 6300만 달러에 자사주 매입했다.

2025년 전망

2025년 유기적 성장 투자는 40억~45억 달러로 예상되며, 유지보수 지출은 5억 2500만 달러로 추정된다.

엔터프라이즈의 제너럴 파트너 공동 CEO인 A. J. "짐" 티그는 "현재 약 76억 달러 규모의 주요 성장 자본 프로젝트가 진행 중이며, 이 프로젝트들은 향후 3년 내에 가동될 예정입니다. 이 프로젝트들은 대부분 퍼미안 분지의 천연가스와 NGL 사업, 그리고 국내외 수요 증가에 대응하기 위한 하류 인프라 확장과 관련이 있습니다."라고 말했다.

티그는 "이 프로젝트들은 장기 계약에 의해 뒷받침되며 지속적인 순이익과 유닛당 현금흐름 성장에 대한 가시성을 제공합니다."라고 덧붙였다.

그는 또한 "2025년에는 60억 달러 규모의 주요 유기적 성장 프로젝트가 완료되어 현금흐름을 창출할 것으로 예상됩니다. 여기에는 퍼미안 분지의 두 개의 천연가스 처리 공장, 바이아 NGL 파이프라인, 프랙셔네이터 14, 네체스 강의 NGL 수출 시설 1단계, 휴스턴 항로의 에탄 및 에틸렌 해상 터미널 확장 등이 포함됩니다. 이러한 현금흐름의 증가는 향후 배당 증가와 자본 환원을 뒷받침할 것입니다."라고 설명했다.

주가 동향

EPD 주가는 화요일 초반 거래에서 2.1% 하락한 32.54달러를 기록했다.