메이시스, 150개 매장 폐쇄 계획에 월가 `하향 조정`

메이시스(NYSE:M)가 추가 매장 폐쇄를 계획 중이다. 현재까지 발표된 64개 매장 폐쇄는 전체 계획된 150개 폐쇄의 43%에 불과하다.

• JP모건의 매튜 R. 보스 애널리스트는 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 목표주가도 19달러에서 14달러로 낮췄다.
• 텔시 어드바이저리 그룹의 다나 텔시 애널리스트는 '시장수익률' 의견을 유지하면서 목표주가를 17달러에서 15달러로 하향했다.

JP모건 분석

메이시스의 4분기 조정 주당순이익은 1.80달러로 시장 예상치 1.54달러를 상회했다. 이는 기타 수익이 2억3900만 달러로 시장 예상치 2억1300만 달러를 웃돈 데 따른 것이다. 매출총이익률은 35.7%로 시장 예상 35.5%를 상회했으며, 판매관리비는 전년 대비 1% 감소했다.

경영진은 2025 회계연도 주당순이익 가이던스를 2.05-2.25달러로 제시했는데, 이는 시장 예상치 2.26달러를 하회하는 수준이다.

메이시스는 2025년 전망을 수정해 동일매장 매출이 2% 감소에서 0.5% 감소 범위, 즉 중간값 기준 1.3% 감소할 것으로 예상했다.

이는 날씨, 관세, 구조조정, 거시경제 환경 등 외부 요인에 대한 우려를 반영해 1년 전 제시한 초기 가이던스보다 약 300bp 낮은 수준이다.

회사는 125개 매장의 리모델링을 계획하고 있으나, 225개 매장은 이러한 개선이 이뤄지지 않을 예정이다.

2025 회계연도 투자는 전체 350개 매장 중 36%에만 영향을 미칠 것이다.

판매관리비 투자 확대와 매장 폐쇄를 포함한 회사의 전략은 동일매장 매출 감소(-1.3%, FY25)의 영향을 받고 있다.

텔시 어드바이저리 그룹 분석

메이시스는 4분기에 판매관리비 통제에 힘입어 예상을 상회하는 실적을 기록했으나, 매출은 사전 발표 수준에 부합했다. 메이시스 '퍼스트 50' 매장, 블루밍데일스, 블루머큐리는 특히 럭셔리와 뷰티 부문에서 긍정적인 동일매장 매출을 기록했다.

그러나 메이시스의 2025년 전망은 매장 리노베이션과 상품 구성 변화에도 불구하고 부정적이거나 정체된 동일매장 매출을 예상하며 시장 컨센서스를 하회했다.

회사는 150개 매장을 폐쇄하고 성장 잠재력이 높은 매장에 집중하는 전략을 추진하고 있다.

4분기의 강세에도 불구하고 1분기에는 둔화세를 보이는 등 단기 트렌드가 어려움을 겪고 있다. 인플레이션 상승, 관세 관련 불확실성, 캘리포니아 화재와 한파로 인한 영업 차질이 사업에 압박을 가하고 있다.

이러한 상황에서도 경영진은 소비자 참여도를 높이기 위해 협업과 마케팅에 투자하고 있다. 안정적인 재고 수준과 개선된 상품 신선도는 할인 판매를 최소화하는 데 도움이 될 것으로 예상된다.

증권가는 각종 전략이 효과를 발휘하면서 2분기와 하반기에 모멘텀이 강화될 것으로 전망하고 있다.

주가 동향

메이시스 주가는 금요일 마지막 거래에서 3.03% 상승한 13.62달러를 기록했다.