브로드컴·마블·시놉시스...반도체 한파 속 살아남을 3인방

반도체 업계가 격변기를 맞이하고 있는 가운데 JP모건의 할란 서 애널리스트가 직설적인 전망을 내놓았다. "1분기 실적은 예상치에 부합하겠지만, 관세와 무역 관련 요인으로 2분기와 2025년 하반기 실적이 약화되고 실적 하향 조정 사이클이 시작될 것"이라고 경고했다.

관세 리스크...EPS 15-25% 하향 전망
1분기 실적 발표 시즌이 시작되면서 서 애널리스트는 향후 몇 분기 동안 주당순이익(EPS) 전망치가 15-25% 하향 조정될 수 있다고 전망했다. 관세 영향으로 25% 가량 하락한 반도체 주가가 바닥을 찍었다고 기대한 투자자들에게 또 다른 충격이 될 수 있다. 서 애널리스트는 추가로 10-15%의 하락 여지가 있다고 분석했다.

단순한 수치 이상의 문제가 있다. 더 큰 우려는 신뢰도 하락이다. 서 애널리스트는 "급변하는 관세 관련 뉴스가 소비자와 기업 신뢰도에 부정적 영향을 미치고 있다"며, 전체 가이던스의 20-30%를 차지하는 턴 비즈니스가 가시성 저하로 위험에 처했다고 지적했다.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................