포트폴리오 20% 하락, 정말 손실로 봐야 하나

장기 투자자들은 시장 하락기에 주식을 매도해야 하는 상황에 직면할 수 있다.
S&P500 지수가 2월 19일 최고점 대비 약 20% 하락한 4월 초부터 이는 불편한 생각으로 다가왔다.
하지만 주식 포트폴리오의 20% 하락을 항상 손실로 봐야 할까?
2025년은 힘든 한 해였다
일반적으로 매도하기 전까지는 손실이 아니라고 한다. 이는 실현 손실과 미실현 손실의 차이다.
하지만 약세장에서 매도하더라도 정말 20%의 손실을 보는 것일까?
많은 장기 투자자들의 경우 그렇지 않다고 볼 수 있다.

시장 하락을 바라보는 새로운 시각
4월 7일 장중 저점에서 S&P500 지수는 4,835.04를 기록했다. 이는 2024년 1월 19일 이후 최저치였다.
S&P500 인덱스 펀드로 대부분 구성된 내 개인 주식 포트폴리오를 분석해보니 당시 세 가지 특징이 있었다:
2024년 1월 이후의 모든 거래가 적자 상태였다2005년 첫 401(k) 계좌 개설부터 2023년까지의 모든 거래는 수익을 냈다2024-2025년보다 200...............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................