정치적 불확실성 시기에 주식시장이 예측불가능한 움직임 보이는 이유

시장은 불확실성을 싫어하지만, 항상 그렇게 행동하지는 않는다.
투자자들은 정치적 이슈가 뉴스를 지배할 때 변동성을 예상한다. 선거, 전쟁, 입법 교착상태, 정권 교체 등은 금리, 세금, 정부 지출 등 향후 정책 결정에 의구심을 불러일으킬 수 있다.
하지만 놀라운 점은 이러한 순간에 시장이 얼마나 예측불가능하고 때로는 직관에 반하는 행동을 보이는가 하는 것이다.
예상치 못한 선거 결과나 지정학적 갈등에 대한 시장의 반응을 예로 들어보자. 이론적으로는 갑작스러운 불확실성 증가가 투자자들을 안전자산으로 도피하게 만들어야 한다. 실제로 그런 경우도 있다. 하지만 시장이 이를 무시하고 상승하거나, 심지어 혼돈 속에서도 꾸준히 상승하는 순간들도 있다.
그렇다면 이유는 무엇일까?

공포를 반영한 후 기회를 쫓는 투자자들
시장은 미래를 내다보는 기계다. 트레이더들은 명확성을 기다리지 않고 이를 선점하려 한다. 이는 선거나 부채한도 시한과 같은 실제 사건이 발생하기 전에 많은 변동성이 나타난다는 것을 의미한다.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................