도이치방크 `테슬라 2025년 하반기 전망 낙관적`...저가형 EV 출시 기대

도이치방크의 애널리스트 에디슨 유가 테슬라(TSLA)의 2025년 하반기 전망에 대해 낙관적인 의견을 내놓았다. 유 애널리스트는 테슬라가 4분기에 가장 기대를 모으고 있는 저가형 전기차를 출시할 것으로 전망했다. 이 전기차는 '모델 Q'로 불리며, 일부에서는 '모델 2'라는 별칭으로도 부르고 있다.

유 애널리스트는 테슬라 주식에 대해 매수 의견을 유지했으며, 목표주가는 345달러로 현재 주가 대비 4.7%의 상승 여력이 있다고 분석했다.

2분기 실적 호조 전망

테슬라는 7월 23일 장 마감 후 2025년 2분기 실적을 발표할 예정이다. 시장은 테슬라가 224.2억 달러의 매출에 주당순이익(EPS) 0.40달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 유 애널리스트는 2분기 매출이 시장 전망치를 소폭 하회한 222억 달러를 기록할 것으로 전망했다. 또한 2분기 자동차 부문 매출총이익률은 크레딧을 제외하고 1분기 12.5%에서 14%로 개선될 것으로 예상했다. 2025 회계연도 자동차 부문 매출총이익률 전망치는 13.8%로 상향 조정했다.

참고로 테슬라는 2024년 2분기에 255억 달러의 매출과 주당순이익 0.52달러를 기록한 바 있다. 전망치가 하향된 것은 중국 내 경쟁 심화와 전기차 판매 감소에 대한 우려를 반영한 것이다. 테슬라는 최근 8분기 중 6번의 실적이 시장 기대치를 하회했다.

저가형 전기차 출시 기대감

일론 머스크 CEO는 수년간 저가형 전기차 개발을 언급해왔으며, 여러 애널리스트들은 2025년 상반기 출시를 예상해왔다. 하지만 유 애널리스트는 테슬라가 올해 4분기에 저가형 전기차를 출시할 수 있을 것으로 전망했다.

유 애널리스트는 2025년 테슬라의 총 판매량이 전년 대비 약 12% 감소한 158만 대를 기록할 것으로 예상했다. 이는 시장 전망치 162만 대를 하회하는 수준이다. 현재 아직 출시되지 않은 모델 Q 시리즈는 2.5만 대만 포함됐으며, 이를 4분기의 '핵심 변수'로 꼽았다.

또한 유 애널리스트는 올해 가을 중국에서 출시될 6인승 전기차 모델 Y 롱에 대해서도 긍정적인 전망을 내놓았다. 모델 Y L은 휠베이스가 6인치 늘어나 6인승 3열 좌석 구성이 가능한 것으로 알려졌다. 작년 12월 테슬라 경영진과의 미팅 후 유 애널리스트는 모델 Q가 2025년 상반기에 출시될 것이며, 가격은 3만 달러 미만으로 폭스바겐과 BYD의 저가 전기차와 경쟁할 것이라고 전망한 바 있다.

로보택시와 로봇 사업 진전

테슬라의 2분기 판매량은 38.4만 대로 도이치방크의 내부 예상치를 상회했다. 중국 시장이 부진했음에도 미국과 기타 해외 시장에서 견조한 실적을 보였다. 유 애널리스트는 향후 테슬라의 로보택시와 로봇 사업이 기업 가치의 핵심 동력이 될 것으로 전망했다.

테슬라는 6월 22일 텍사스 오스틴에서 자율주행 로보택시 서비스를 시작했으며, 이미 서비스 지역을 확대하고 있다. 유 애널리스트는 테슬라가 향후 6~9개월 내에 1,000대의 로보택시를 배치하고, 샌프란시스코, 피닉스, 마이애미로 서비스를 확대할 것으로 예상했다.

투자의견 및 주가 전망

팁랭크스에 따르면 테슬라 주식은 매수 13건, 보유 13건, 매도 8건으로 '중립적 매수' 의견을 받고 있다. 평균 목표주가는 298.93달러로 현재 주가 대비 9.3% 하락 여력을 시사한다. 연초 이후 테슬라 주가는 18.4% 하락했다.