팔란티어 주식 매수, 지금은 재고해야할 시점

3월 관세 인하 이후 단기 차익을 실현한 가치투자자들이 이탈했음에도, 팔란티어(PLTR)는 여전히 견고한 장기 투자 대상으로 평가된다. 그러나 현재 기업가치는 명백히 투기적 수준으로 회귀했다. 이는 향후 높은 수익률 가능성을 배제하지는 않지만, 위험도가 높아져 기관투자자나 안전 지향 투자자들에게는 매력도가 떨어진다. 현 시점에서 팔란티어에 대해 중립적 관점을 유지한다.

기업가치 지표 급등

팔란티어는 최근 기업가치와 무관하게 강세장 분위기에 휩쓸린 모습이다. 이 회사는 견고한 반복매출 성장 잠재력을 보유하고 있지만, 기업가치 상승에도 한계는 있다.

팔란티어의 현재 주가수익비율은 115로, 업종 평균 3.5와 비교해 매우 높은 수준이다. 매출 성장률은 33.45%로 업종 평균 6.55%를 크게 상회한다. 즉, 현재 주가는 연간 3자릿수 성장이 불가피하다는 가정 하에 형성됐으나, 이는 보장된 것이 아니다. 현재의 기업가치는 단기 실적보다는 장기 기대감과 투기적 모멘텀에 기인한 것으로 보인다.

기술적 분석 측면에서도 팔란티어는 과매수 상태다. 14주 RSI가 70을 상회해 과열 신호를 보내고 있으며, 14일 RSI도 65를 넘어 상승 중이다. 일간 차트가 주간 차트보다는 합리적인 수준을 보여주지만, 어느 쪽도 대규모 포지션 진입에 적절한 시점임을 시사하지는 않는다. 현재 팔란티어는 일반적인 기술주보다는 테슬라(TSLA)처럼 실적보다 시장 심리와 브랜드 파워가 주도하는 럭셔리 브랜드에 가깝게 평가받고 있다.

8월 4일 실적 발표 예정

경영진은 이전에 매출 가이던스를 38.9억~39.02억 달러로 상향 조정했는데, 이는 전년 대비 36% 증가한 수준이다. 만약 매출이 이 전망치를 상회해 38-39% 성장을 기록한다면 주가 추가 상승 여력이 있다. 경영진은 보수적 전망 후 실적 상회라는 전략을 구사해왔지만, 이것이 실적 발표 전 매수의 근거가 되지는 못한다. 현재의 과도한 밸류에이션을 고려하면 소폭의 실적 상회와 가이던스 상향에도 하락 압력을 받을 수 있다.

현재의 기업가치를 감안할 때 3분기 가이던스가 중요한 모니터링 포인트가 될 것이다. 팔란티어의 중기 매출 전망에 대한 가장 큰 위협 요인은 재정 제약으로 인한 정부 예산 변동이다. 그러나 실제로는 팔란티어와 같은 기업이 미국과 동맹국들의 지정학적 우위 유지에 필수적인 현대화와 효율성에 초점을 맞추고 있어 오히려 자본 재배치의 수혜자가 될 가능성이 높다.

팔란티어 투자의견과 주가 전망

월가는 팔란티어에 대해 매수 4건, 보유 10건, 매도 3건으로 종합 '보유' 의견을 제시하고 있다. 향후 12개월 평균 목표주가는 109.50달러로, 현재 주가 대비 약 30%의 하락 여력을 시사한다.

그러나 이는 다소 비관적인 전망으로 보인다. 2024년과 2025년 들어 가장 강한 상승세를 보이는 동안 이 종목은 평균 목표주가를 꾸준히 상회해왔다.

고평가 상태이나 성장성에 주목

팔란티어는 전통적이고 보수적인 투자자들에게는 매력적이지 않을 수 있다. 그러나 전통적인 가치평가 지표를 넘어 볼 수 있는 투자자들에게는 독특한 매력을 제공한다. 고평가 상태이긴 하지만, 럭셔리 브랜드처럼 프리미엄을 받을만한 이유가 있다. 월가가 이 점을 잘못 해석하고 있다고 판단된다.

향후 1년간 20%의 수익률이 낙관적으로 들릴 수 있지만, 시장 심리와 성장 잠재력을 고려하면 오히려 보수적인 추정치로 보인다. 다만 단기 조정 가능성이 있어 현재는 중립 의견을 유지하며, 상황이 개선되면 매수 의견으로 전환할 계획이다.