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암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)가 20억달러 규모의 전환사채 발행 계획을 화요일 발표했다. 이는 투자자들의 관심이 높아지고 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책이 추진되는 가운데 더 많은 암호화폐 기업들이 자금 조달에 나서고 있는 시점이다. 동시에 의회는 바이든 시대의 신중한 접근방식과는 달리, 암호화폐를 정당한 자산군으로 인정하는 새로운 규제안을 마련하고 있다. 블룸버그에 따르면 코인베이스의 전환사채는 두 부분으로 나뉜다.
첫 번째는 2029년 만기의 표면금리 0% 채권으로 전환 프리미엄은 50~55%이며, 두 번째는 2032년 만기로 전환 프리미엄은 30~35%다. 그러나 암호화폐 관련 자금조달에 대한 열기가 높아지는 가운데서도 일부 투자자들은 신중한 태도를 보이고 있으며, 이는 코인베이스 주가가 현재 4% 이상 하락한 것에서도 확인된다. 한편 코인베이스는 금융기관들과 캡드콜 거래를 체결함으로써 이번 채권 전환으로 인한 잠재적 주식 희석 효과를 줄일 계획이며, 이를 통해 신규 발행 주식 수를 제한할 예정이다.
이러한 거래 상대방들은 코인베이스의 A종 보통주나 관련 파생상품을 매수하거나 거래함으로써 자신들의 포지션을 헤지할 것으로 예상되며, 이는 채권 가격 책정 기간 및 그 이후 주가에 영향을 미칠 수 있다. 회사 측은 이러한 거래들이 채권의 가치와 전환 시 투자자들이 받게 될 주식의 가치에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 거래 시점에 따라 달라질 수 있다고 설명했다.
월가는 코인베이스(COIN) 주식에 대해 지난 3개월간 매수 14건, 보유 12건, 매도 2건을 기록하며 '매수 우위' 의견을 제시했다. 또한 코인베이스의 평균 목표주가는 주당 376.67달러로, 현재 가격 대비 24.1%의 상승 여력이 있는 것으로 분석됐다.