캐터필러, 2분기 실적 충격에도 강세 이어가

건설장비 제조업체 캐터필러(CAT)가 최근 3개월간 강한 수요를 바탕으로 주가 상승세를 보였다. 그러나 2025년 2분기 실적 발표에서 새로운 위기가 감지됐다. 경영진은 새로운 관세 부과로 2025년 연간 수익성이 13억~15억 달러 타격을 받을 수 있다고 경고했다.
또한 주당순이익(EPS), 매출, 영업이익 모두 시장 기대치를 하회했다. 캐터필러는 이미 수익성 문제를 겪고 있던 상황에서 관세 부과라는 악재가 겹친 셈이다.
하지만 인공지능(AI)과 연관성이 있는 에너지·운송(E&T) 부문의 호조와 S&P500 배당귀족지수 편입 등을 고려할 때 중장기적으로는 긍정적인 전망이 우세하다.

경기순환주로서의 기회
캐터필러의 현재 상황을 이해하려면 맥락이 중요하다. 이 회사는 대표적인 경기순환주로, 사업과 주가가 거시경제 요인에 크게 영향을 받는다. 예를 들어 경기 침체기에는 건설과 광산 활동이 크게 감소한다.
캐터필러는 이러한 상황을 타개하기 위해 사업 다각화를 적극 추진하고 있다. 건설이 핵심 사업.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................