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온다스홀딩스(NASDAQ:ONDS)가 드론 산업 붐의 중심에 자리잡고 있다. 국방 수요 급증, 새로운 연방 정책, 전 세계적인 도입 확대로 2025년부터 매출이 급증할 것으로 전망된다.
이 회사의 자율 드론 및 대(對)무인항공기 시스템은 정부 발주가 늘어나는 가운데, 미국이 무인항공시스템 투자를 가속화하면서 전환점을 맞이할 것으로 보인다.
니덤의 오스틴 볼리그 애널리스트는 온다스홀딩스(NASDAQ:ONDS)에 대해 매수 의견과 목표가 5달러를 제시하며 커버리지를 시작했다. 그는 이 드론 제조사를 다년간의 무인항공시스템 슈퍼사이클을 주도할 미국의 대표적인 순수 플레이어로 평가했다.
볼리그 애널리스트는 국방 발주, 새로운 연방 정책, 글로벌 수요 확대에 힘입어 2025년 매출이 234% 증가하고 2026년에는 다시 3배 가까이 성장할 것으로 전망했다.
그는 온다스 주식이 니덤 컨빅션 리스트에 포함된 것을 언급하며, 무인항공시스템(UAS) 분야에서 혁신적인 기회가 있다고 강조했다.
그는 자율 공격 및 방어 플랫폼에 대한 글로벌 수요 증가, 우호적인 미국 법안, 전례 없는 정부 지출로 드론 산업이 다년간의 슈퍼사이클에 진입하고 있다고 주장했다.
볼리그는 온다스가 국방, 국토안보, 응급대응용 드론(DFR), 핵심 인프라를 아우르는 종합 포트폴리오를 바탕으로 미국의 순수 드론 기업 중 최적의 위치를 점하고 있다고 평가했다.
그는 옵티머스 자율 드론인어박스 시스템과 아이언 드론 대(對)무인항공기 플랫폼을 차별화된 기술로 꼽았으며, 독자적인 함대 관리, 임무 통제, 분석 소프트웨어가 이를 보완한다고 설명했다.
볼리그는 시계 밖 비행(BVLOS) 승인 가속화, 미국산 드론 연방 조달, 대(對)무인항공기 단속 확대를 의무화하는 새로운 미국 행정명령으로 온다스가 정책 모멘텀과 직접적으로 부합한다고 밝혔다.
재무적으로 볼리그는 2025년부터 매출이 급격히 상승할 것으로 전망했다. 그는 국방 발주와 미국 내 시범사업 확대에 힘입어 2025년 총매출이 전년 대비 234% 증가한 2,400만 달러에 이를 것으로 추산했다.
이 중 자율시스템 부문이 약 2,300만 달러, 네트워크 부문이 약 140만 달러를 기여할 것으로 예상된다.
2026년에는 매출이 194% 증가한 7,100만 달러에 이를 것으로 전망했다. 자율시스템 부문이 6,300만 달러(유기적 성장 4,000만 달러, M&A 2,000만 달러 포함)로 증가하고, 네트워크 부문은 철도 구축이 가속화되며 770만 달러로 성장할 것으로 예상했다.
볼리그는 온다스가 2024년 말부터 이스라엘 국방군을 중심으로 3,900만 달러의 수주를 확보했으며, 추가적인 국방부 및 국토안보 관련 기회가 기다리고 있다고 언급했다.
수익성 측면에서 볼리그는 생산 규모가 확대되면서 총이익률이 2024년 5%에서 2025년 43%, 2026년에는 48%로 확대될 것으로 전망했다.
2025년에는 2,800만 달러의 조정 EBITDA 손실이 예상되지만, 2026년에는 손실 폭이 줄어들 것으로 보이며, 계약 수주나 인수가 예상을 상회할 경우 2027년까지 손익분기점 도달이 가능할 것으로 전망했다.
주가 동향: ONDS 주식은 화요일 마지막 거래에서 8.10% 하락한 3.685달러에 거래되고 있다.