아날로그디바이스, AI·항공우주·로봇 분야서 새 성장동력 확보

아날로그디바이스(NASDAQ:ADI)가 수요일 시장 예상을 상회하는 실적을 발표하고 낙관적인 전망을 제시했다. 산업 및 통신 시장 전반의 성장세와 함께 AI, 항공우주, 자동화 분야에서 새로운 구조적 성장 동력이 부각됐다.

실적 발표 후 JP모건의 할란 서 애널리스트는 ADI에 대한 투자의견 오버웨이트를 유지하고 목표가를 300달러에서 310달러로 상향 조정했다.

서 애널리스트는 경기 회복세 강화와 구조적 성장 동력 확대를 근거로 들었다. 2026 회계연도 주당순이익(EPS)을 약 8.85달러로 전망하며 전망치를 상향했다. 또한 ADI의 프리미엄 마진과 다각화된 성장 프로필을 반영해 동종업계 최고 수준인 35배의 실적 배수를 적용했다.

서 애널리스트는 7월 분기 매출이 전분기 대비 9% 증가한 28억8000만 달러를 기록해 시장 전망치 27억6500만 달러를 상회했으며, EPS도 2.05달러로 예상치 1.95달러를 웃돌았다고 설명했다.

전 부문에서 성장세가 나타났다. 산업 부문은 전분기 대비 11%, 전년 동기 대비 23% 증가했고, 통신 부문은 AI 네트워킹 호조에 힘입어 전분기 대비 18%, 전년 동기 대비 42% 급증했다. 소비자 부문도 전분기 대비 17%, 전년 동기 대비 20% 성장했다.

자동차 부문은 제품 사이클과 중국 수요 선반영으로 전분기 대비 보합세를 보였으나 전년 동기 대비 23% 증가했다.

10월 분기에 대해 ADI는 매출이 전분기 대비 4% 증가한 30억 달러로 시장 전망치 28억2300만 달러를 상회할 것으로 전망했다. EPS는 2.22달러로 예상치 2.03달러를 웃돌 것으로 예상했으며, 영업이익률은 43.5%로 시장 전망치 42.4%를 상회할 것으로 내다봤다.

산업 부문은 전분기 대비 낮은 10%대에서 중간 10%대의 성장을 이끌 것으로 예상되는 반면, 자동차 부문은 이전 수요 선반영 효과가 해소되면서 전분기 대비 낮은 10%대 감소가 예상된다.

서 애널리스트는 ADI의 구조적 성장 동력을 강조했다. 연간 10억 달러 이상(매출의 약 10%)을 기록 중인 항공우주·국방 부문, 2024 회계연도 4억 달러에서 연간 5억5000만-6억 달러 규모로 성장이 예상되는 AI·데이터센터의 광학 네트워킹 및 전력 시스템 사업 기회, 휴머노이드 로봇 설계 수주로 인한 산업자동화 부문의 성장 모멘텀 등을 언급했다.

또한 지난 12개월간 37억 달러의 잉여현금흐름(마진율 35%)을 창출했으며, 배당금과 자사주 매입을 통해 16억 달러를 주주들에게 환원했다고 설명했다.

주가 동향: ADI 주식은 목요일 마지막 거래에서 1.73% 상승한 249.04달러에 거래되고 있다.