프론트라인 CEO "제재 확대와 중동 긴장 고조로 탱커선 시장 시험대"

프론트라인(NYSE:FRO)이 2025년 2분기 실적을 발표했다. 순이익은 7,750만 달러(주당 35센트)로 전년 동기 대비 59% 감소했으나, 1분기 대비로는 주당 15센트에서 상승했다.

조정 순이익은 8,040만 달러(주당 36센트)로 애널리스트들의 예상치인 47센트를 하회했다.

매출액은 4억8,010만 달러로 전년 동기의 5억5,600만 달러에서 14% 감소했으나, 시장 예상치인 3억985만 달러를 상회했으며 1분기의 4억2,790만 달러보다 증가했다.

프론트라인은 2분기 선종별 일일 스팟 용선료(TCE) 수익이 초대형 원유운반선(VLCC)은 4만3,100달러, 수에즈막스급은 3만8,900달러, LR2/아프라막스급은 2만9,300달러를 기록했다고 밝혔다.

총 TCE 수익은 2억8,300만 달러로 1분기의 2억4,110만 달러 대비 증가했으며, 이는 2분기 이익 증가의 주요 요인이 됐다.

2025년 상반기 영업현금흐름은 2억9,150만 달러로 전년 동기의 4억400만 달러에서 감소했다.

2025년 6월 30일 기준 현금 및 현금성자산은 4억7,670만 달러로 2024년 말의 4억1,350만 달러에서 증가했다. 부채는 총 35억9,000만 달러로 단기부채가 3억1,760만 달러, 장기부채가 32억7,000만 달러를 기록했다.

프론트라인은 4월에 24척의 VLCC 선박 부채 차환을 위해 12억9,000만 달러 규모의 선순위 담보 대출을 확보했다. 또한 2011년에 건조된 가장 오래된 수에즈막스 탱커를 3,640만 달러에 매각하기로 합의했으며, 이 거래로 3분기에 2,370만 달러의 순현금이 유입될 것으로 예상된다.

6월 30일 기준 회사의 선대는 총 81척으로 총 선복량은 1,780만 DWT, 평균 선령은 7.1년이다. 이 중 4척은 정기용선 계약이 체결된 상태다.

회사는 주당 36센트의 현금배당을 결정했으며, 2025년 9월 12일 기준 주주들에게 9월 24일 지급될 예정이다.

라스 H. 바스타드 CEO는 "2025년 2분기는 중동의 불안 고조로 탱커 무역과 운임이 변동성을 보였다. OPEC이 자발적 감산 축소 전략을 지속했지만, 이러한 정책 변화는 지금까지 수출 증가에 미미한 영향만을 미쳤다. 여름은 대형 산유국들의 국내 수요가 높은 시기이며, 북반구가 가을에 접어들면서 시장에 더 많은 물량이 나올 것으로 예상된다"고 말했다.

그는 "미국, G7, EU가 특히 러시아에 대한 제재 범위를 확대하면서 석유 무역의 비효율성이 증가했다. 올해 상반기 동안 제재를 준수하는 탱커 무역의 활용도가 점진적으로 증가했으며, 프론트라인의 효율적인 스팟 노출 선대를 고려할 때 계절적 수요 성수기에 접어들면서 기대감이 높아지고 있다"고 덧붙였다.

3분기에 대해서는 공선항해 일수로 인해 전체 기간 스팟 TCE가 현재 계약 수준보다 낮을 것으로 예상했다.

주가 동향: FRO 주식은 금요일 장 전 거래에서 0.48% 하락한 20.62달러에 거래되고 있다.