어도비, 3분기 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

크리에이티브 소프트웨어 기업 어도비가 오는 9월 11일 2025 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이다. AI 경쟁 심화와 신규 도구의 수익화 지연, 보수적인 가이던스 등으로 인해 연초 대비 주가가 22% 이상 하락했다. 증권가는 어도비의 크리에이티브 도구에 대한 꾸준한 수요와 단계별 가격 책정, 비디오 및 3D와 같은 신제품을 통한 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 있다. 반면 일각에서는 자체 AI 출시에 따른 더딘 성과를 지적하며 신중한 입장을 보이고 있다. 전반적으로 월가는 3분기 실적 발표를 앞두고 어도비 주식에 대해 신중하면서도 낙관적인 견해를 유지하고 있다.

월가는 어도비의 2025 회계연도 3분기 주당순이익이 전년 동기 대비 11.4% 증가한 5.18달러를 기록할 것으로 전망하고 있다. 매출은 전년 동기 대비 9% 이상 증가한 59.1억 달러에 이를 것으로 예상된다.

투자자들은 3분기 실적을 통해 어도비가 AI 수익화 속도를 높이고 시장 신뢰를 회복할 수 있을지 주목하고 있다.

RBC캐피털의 매튜 스완슨 애널리스트는 어도비에 대해 '아웃퍼폼' 투자의견과 목표주가 480달러를 유지했다. 그는 AI 기반 플랫폼의 등장으로 크리에이티브 도구 시장의 경쟁이 치열해졌지만, 어도비가 파이어플라이를 통한 선택의 폭 확대와 모바일 트렌드 개선으로 대응하고 있다고 평가했다. 스완슨은 어도비의 주요 기회가 콘텐츠 생성보다는 생성형 편집에 있다고 보고 있다. 또한 단계별 가격 책정과 비디오, 3D와 같은 고급 도구가 향후 생성형 AI 성장의 핵심 동력이 될 것으로 전망했다.

메인스트리트데이터에 따르면, 어도비의 2025 회계연도 2분기 총 디지털 미디어 연간반복수익(ARR)은 파이어플라이와 같은 AI 기반 도구에 대한 강한 수요에 힘입어 전년 대비 12.1% 증가한 180.9억 달러를 기록했다.

반면 멜리우스리서치의 벤 라이체스 애널리스트는 어도비에 대한 투자의견을 '매도'로 하향 조정하고 목표주가를 310달러로 제시했다. 이는 현재 주가 대비 11% 하락을 의미한다. 라이체스는 투자자들이 마이크로소프트와 오라클과 같은 '인프라 승자'에서 더 나은 투자 기회를 찾을 수 있다고 주장했다.

월가는 어도비 주식에 대해 최근 3개월간 매수 19건, 보유 6건, 매도 3건을 제시하며 '매수' 의견을 유지하고 있다. 목표주가는 480.88달러로 현재가 대비 37.99%의 상승 여력을 제시했다.