톱 투자자 `엔비디아·팔란티어가 최고의 AI 투자주`

AI가 우리의 일상생활 모든 측면을 혁신하고 있다는 말이 이제는 진부하게 들릴 정도다. 업무 방식부터 상업적 상호작용, 엔터테인먼트 선택에 이르기까지 우리의 깨어있는 시간 대부분이 컴퓨터화된 자동화와 연결되어 있다.

이처럼 새로운 기술이 우리의 의식 전면에 급속도로 부상한 사례는 찾아보기 힘들다. 수치상으로도 AI 도입이 폭발적으로 증가하고 있음을 확인할 수 있다.

대표적인 예로, 인기 스트리밍 서비스 넷플릭스가 100만 사용자를 확보하는데 3.5년이 걸린 반면, ChatGPT는 놀랍게도 5일 만에 이 기록을 달성했다. 포춘 비즈니스 인사이트에 따르면 AI 시장은 향후 7년간 연평균 29.3%의 성장률을 기록할 것으로 전망되며, 이는 끊임없이 발전하는 기술에 대한 막대한 수요를 반영한다.

투자자들에게 관건은 이러한 컴퓨팅 성장세를 활용해 가치를 창출할 수 있는 최적의 기업을 찾는 것이다. 지금까지 가장 큰 수혜를 본 기업으로는 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 팔란티어(NASDAQ:PLTR)가 있으며, 두 기업 모두 지난 몇 년간 주가가 급등했다.

엔비디아와 팔란티어는 각각 자신들의 영역에서 독보적인 리더십을 구축했으며, 팁랭크스 상위 1% 투자전문가인 올리버 로드지안코는 이들의 영향력이 앞으로도 계속될 것으로 전망했다. 그 이유를 자세히 살펴보자.

엔비디아

엔비디아는 점차 복잡해지는 AI 모델 구동에 필요한 첨단 하드웨어를 공급하며 AI 고속도로의 사실상 엔진이 되었다. 이는 단순한 추측이 아니다. 엔비디아는 데이터센터 GPU 시장의 약 90%를 장악하고 있으며 가장 진보된 칩을 생산하는 기업으로 널리 인정받고 있다.

이러한 지배력에도 엔비디아는 안주하지 않고 있다. 블랙웰 출시가 본격화되는 가운데도 2026년 출시 예정인 차세대 루빈 아키텍처 개발을 이미 진행 중이다. 여기에 더해 CUDA 소프트웨어는 경쟁사들이 쉽게 복제할 수 없는 풍부한 풀스택 생태계를 구축하며 강력한 진입장벽을 형성하고 있다.

최첨단 칩과 견고한 소프트웨어 생태계의 결합은 엔비디아 주가의 전례 없는 상승을 견인했다. 지난 2년간 주가는 270% 이상 급등했으며, 시가총액 4조 달러를 돌파하며 세계에서 가장 가치 있는 상장기업이 되었다.

실적도 이러한 놀라운 주가 상승을 뒷받침했다. 지난달 발표된 2026 회계연도 2분기 실적에서 엔비디아는 또다시 기록을 경신했다. 매출은 전년 대비 56% 증가한 467억 4000만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 70% 수준의 탁월한 마진율을 달성했다.

하지만 잠재적 위험요소도 존재한다. 엔비디아는 소수의 핵심 고객에 크게 의존하고 있으며, 매출의 50% 이상이 익명의(하지만 쉽게 추측 가능한) 3대 하이퍼스케일러에서 발생한다. 또한 중국 시장 판매가 점차 어려워지면서 지정학적 리스크에 직면할 수 있다.

올리버 로드지안코는 이러한 어려움, 특히 중국 매출 손실을 인정하면서도 낙관적인 입장을 유지했다.

5성급 투자자인 그는 "엔비디아는 여전히 AI 투자 슈퍼사이클의 수혜를 누리고 있으며, 글로벌 통합 개방형 경제 구조에서 선도적인 GPU 공급업체로서의 이점을 누리고 있다"고 평가했다.

전통적으로 상당한 매출원이었던 중국은 더 이상 안정적인 고객이 되지 못할 것이라고 로드지안코는 인정했다. 중국 지도부가 고립주의적 노선을 선택하고 자국 기업을 선호할 것이라는 점이 분명해 보인다고 분석했다.

다행히도 엔비디아에게 서방의 칩 수요는 여전히 AI 경쟁의 핵심이다. 마이크로소프트, 아마존, 구글 등을 언급하며 그는 미국과 유럽 동맹국들이 세계 최대의 지출 주체라고 주장했다.

로드지안코는 "간단히 말해서 3-4조 달러 규모의 AI 인프라 슈퍼사이클의 대부분이 서방 연합 자본시장, 클라우드, 기업을 통해 흐르고 있으며, 이는 엔비디아가 지배하고 있고 중국이 접근하기 어려운 생태계"라고 덧붙였다.

따라서 그는 엔비디아를 강력 매수로 평가하며 성장 스토리가 앞으로도 계속될 것으로 전망했다.

월가도 이에 동의한다. 34건의 매수, 3건의 보유, 1건의 매도 의견으로 엔비디아는 강력 매수 합의 등급을 받았다. 12개월 평균 목표주가 210.73달러는 향후 12개월 동안 24%의 상승 여력을 시사한다.

팔란티어

엔비디아가 AI 혁명의 하드웨어를 제공한다면, 팔란티어는 업무 효율을 극적으로 향상시키는 소프트웨어 가능성에 대한 기대감을 성공적으로 포착했다.

처음에는 미국 국방 커뮤니티를 지원하기 위해 설립되었지만, 회사는 꾸준히 영역을 확장해왔다. 민간 부문에서도 실시간 의사결정과 내부 프로세스 개선을 위한 독특한 온톨로지 플랫폼 도입에 열을 올리고 있다.

이러한 광범위한 도입은 2025년 2분기 실적에서 뚜렷이 나타났다. 팔란티어는 처음으로 10억 달러의 매출을 돌파했으며, 미국 상업 부문 매출은 전년 대비 93% 증가한 3억 600만 달러를 기록했다. 이러한 성장세는 2분기 이후에도 지속되어 미 육군과 100억 달러 규모의 1년 계약을 체결했다.

이러한 성과는 투자자들의 주목을 받았다. 팔란티어의 주가는 지난 3년간 거의 2,000% 급등했다. 하지만 이러한 폭발적인 상승은 투자자들에게 익숙한 우려를 불러일으켰다. 팔란티어의 높은 밸류에이션이 경쟁사들을 크게 상회한다는 점이다.

그러나 로드지안코는 전통적인 밸류에이션 방식이 핵심을 놓치고 있다고 주장한다.

"팔란티어를 평가할 때 동종업계 분석과 내재가치 분석을 시도하는 것은 무의미하다고 오랫동안 주장해왔다. 지난 몇 년간 목격했고 앞으로도 계속될 것으로 보이는 지속가능한 심리 주도 수익률을 놓치게 될 것"이라고 투자자는 설명했다.

로드지안코에게 팔란티어의 지속력은 단순히 수치가 아닌 리더십에서 비롯된다. 알렉스 카프 CEO와 피터 틸 회장이 이끄는 회사는 '지속가능한 초프리미엄 밸류에이션'을 얻을 자격이 있다고 그는 믿는다. 투자자는 이러한 자신감을 뒷받침하는 증거로 약 128%의 순달러 유지율, 평균 5일이라는 빠른 AIP 부트캠프 도입, 미국 상업 매출의 급격한 성장을 플랫폼 확장성의 증거로 지목했다.

"앞으로도 연간 30-40%의 상하단 성장률 컨센서스를 보이는 이처럼 강력한 기업은 너무 깊이 생각할 필요가 없다"며 투자자는 PLTR 주식에 강력 매수 등급을 부여했다.

반면 월가는 훨씬 더 신중한 입장이다. 13건의 보유 의견과 함께 5건의 매수, 2건의 매도 의견으로 PLTR은 보유(중립) 합의 등급을 받았다. 12개월 평균 목표주가 155.39달러는 당분간 주가가 횡보할 것임을 시사한다.