중국 리스크와 TPU 불확실성 속에서도 5성급 애널리스트가 엔비디아 투자 의견 고수..."외면하지 말라"

번스타인 소시에테 제네랄 그룹의 애널리스트 스테이시 A. 라스곤은 엔비디아(NVDA)에 대해 낙관적 전망을 유지하며, 이 칩 제조업체가 규제 장애물과 증가하는 AI 경쟁에 대응하는 가운데 매수 의견과 목표주가 275달러를 재확인했다. 5성급 애널리스트는 투자자 미팅에서 얻은 주요 인사이트를 담은 보고서에서 엔비디아의 중국향 H200 출하 현황과 구글(GOOGL)의 확대되는 텐서 처리 장치(TPU) 프로그램에 대한 회사의 대응 전략을 설명했다.

불확실성이 엔비디아의 중국향 H200 출하를 가로막다

라스곤은 엔비디아가 여전히 고성능 H200 AI 가속기를 중국에 출하하기 위한 미국 정부의 공식 승인을 기다리고 있다고 언급했다. 승인을 받으면 회사는 수요를 평가한 후 생산을 시작할 예정이다.

엔비디아는 일부 H200 관련 재고를 보유하고 있지만, 필요한 모든 부품을 갖추지는 못한 상태다. 회사는 라이선스가 승인되면 현실적인 생산 일정을 결정하기 위해 공급업체들과 협력하고 있다.

불확실성을 더하는 요인으로, 엔비디아는 특정 중국 관련 매출에 연계된 미국 정부의 25% 수익 분배 제안에 대한 공식 지침을 아직 받지 못해 회계 처리 영향이 불명확한 상태다.

엔비디아, 구글의 TPU 프로그램보다 앞서 있다고 주장

라스곤은 회사가 지난 10년간 구글의 진전을 인정하면서도 구글의 TPU 프로그램보다 약 2년 앞서 있다고 믿고 있다고 언급했다.

AI 모델이 빠르게 변화하고 있기 때문에, 엔비디아는 특정 모델 유형에 맞춰 구축된 TPU를 클라우드 제공업체들이 채택하도록 하는 것이 구글에게 어려울 것이라고 주장한다. 반면 엔비디아는 자사의 더 유연하고 프로그래밍 가능한 플랫폼이 대규모 클라우드 AI 인프라를 위한 가장 강력한 옵션이라고 믿고 있다.

NVDA는 강력한 매수 종목인가

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 39건의 매수, 1건의 보유, 1건의 매도 의견을 바탕으로 NVDA 주식에 대해 강력한 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 주당 평균 엔비디아 목표주가 258.97달러는 47.05%의 상승 여력을 시사한다.

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