상고마 테크놀로지스 실적 발표에서 강력한 성과 부각

상고마 테크놀로지스 ((TSE:STC))가 4분기 실적 발표를 진행했다. 컨퍼런스콜의 주요 내용을 살펴본다.

상고마 테크놀로지스는 최근 실적 발표에서 강력한 재무 성과와 전략적 진전에 힘입어 긍정적인 분위기를 보였다. 회사는 고마진 구독형 수익 모델로의 성공적인 전환을 보여주며 유망한 파트너십을 강조했다. 판매 주기 장기화와 미국 시장에 대한 높은 의존도 등 일부 과제에도 불구하고 전반적인 전망은 여전히 긍정적이다.

컨센서스 전망 상회

상고마 테크놀로지스는 2025 회계연도 4분기에 매출 5940만 달러, 조정 EBITDA 1140만 달러를 기록해 19%의 마진을 달성하며 인상적인 재무 실적을 보고했다. 이는 컨센서스 전망을 상회하는 수치로 회사의 견고한 재무 건전성과 운영 효율성을 보여준다.

사업 전환과 수익 구조 변화

지난 2년간 상고마는 시스템 현대화와 운영 간소화를 통해 상당한 변화를 겪었다. 이러한 전략적 전환으로 현재 매출의 90% 이상이 소프트웨어 기반 구독형 서비스에서 발생하고 있으며, 이는 79%에서 크게 증가한 수치다.

부채 감소와 강력한 현금 창출

회사는 총 부채를 4790만 달러로 줄여 목표를 초과 달성했으며, 2025 회계연도에 영업활동으로부터 4180만 달러의 순현금을 창출했다. 이러한 재무 규율은 대차대조표 강화와 주주 가치 제고에 대한 상고마의 의지를 보여준다.

전략적 파트너십과 산업 확장

상고마는 AWS, VTech 호스피탈리티, 퀵얼럿 등 업계 선도 기업들과 핵심 파트너십을 구축해 호스피탈리티, 교육, 헬스케어 분야에서 서비스를 확장했다. 이러한 협력은 성장을 견인하고 회사의 시장 영향력을 넓힐 것으로 예상된다.

VoIP 서플라이 사업부 매각 성공

회사는 VoIP 서플라이 사업부를 450만 달러에 매각 완료해 고마진 핵심 플랫폼 제품에 더욱 집중할 수 있게 됐다. 이번 매각은 가장 수익성이 높은 영역에 집중하려는 상고마의 전략과 일치한다.

판매 및 구현 주기 장기화

2025 회계연도에 대규모 기업 고객 기회를 추진하면서 상고마는 판매 및 구현 주기가 길어지는 상황에 직면했다. 이로 인해 일부 예상 매출 성장이 지연됐지만, 회사는 이러한 대규모 계약의 장기적 이익에 대해 낙관적이다.

미국 시장 의존도

상고마의 매출은 미국 시장에 크게 의존하고 있으며, 하드웨어 제품에 대한 역사적 집중으로 인해 해외 성장이 부진한 상황이다. 이러한 의존도는 과제이지만, 회사는 시장 다변화를 위해 노력하고 있다.

향후 전망

상고마는 2026 회계연도 총 매출이 2억~2억1000만 달러에 이를 것으로 예상하며, 총 마진은 약 75%로 개선될 것으로 전망한다고 밝혔다. 또한 조정 EBITDA 마진은 17%~19% 범위를 기록할 것으로 예상한다며, 이는 개선된 사업 구조와 성장 이니셔티브에 대한 전략적 투자를 반영한 것이라고 설명했다.

결론적으로 상고마 테크놀로지스의 실적 발표는 회사의 현재 성과와 미래 전망에 대한 긍정적인 그림을 그렸다. 강력한 재무 실적, 전략적 파트너십, 고마진 구독형 수익 모델에 대한 집중으로 상고마는 판매 주기와 시장 의존도 등 일부 과제에도 불구하고 지속적인 성공을 위한 좋은 위치에 있다.