이번 주 포트폴리오에 영향을 줄 수 있는 3가지 경제지표, 2025년 9월 22일-26일

주식시장은 이번 주 확실한 상승세로 마감했다. S&P 500 (SPX)은 1.22%, 다우존스 산업평균지수 (DJIA)는 1.05%, 나스닥-100 (NDX)은 2.22% 상승했다. S&P 500과 나스닥-100은 3주 연속 상승을 기록했으며, 강력한 기술주 모멘텀에 힘입었다. 다우지수는 2주 연속 상승세를 이어갔다.

3대 주요 지수 모두 금요일 이틀 연속으로 사상 최고치를 경신했다. 연방준비제도가 수요일 예상대로 0.25% 금리 인하를 단행한 후 올해 추가로 2차례 더 금리를 인하할 것이라는 전망이 주가 상승을 견인했다. 파월 연준 의장이 이번 조치를 "위험 관리 차원의 인하"라고 설명한 후 시장이 일시 하락했지만, '닷 플롯'으로 알려진 연준의 금리 전망 차트가 금리 인하 시점이 앞당겨질 수 있음을 시사하면서 낙관론이 다시 살아났다. 연준은 인플레이션과 실업률 전망을 유지하면서 올해 GDP 성장률 전망을 상향 조정해 스태그플레이션 우려를 완화하는 데 도움을 줬다.

투자자들은 보다 완화적인 통화정책 전망에 맞춰 포지션을 재조정했고, 이는 성장주와 소형주, 그리고 광범위한 기술주 부문 등 위험도가 높은 거래에 도움이 됐다. '매그니피센트 7' 그룹에 속하는 애플 (AAPL), 알파벳 (GOOGL), 테슬라 (TSLA) 등 기술주 대장주들이 이번 주 큰 폭의 상승을 기록하며 기술주 부문 전체를 끌어올리고 전반적인 시장 강세에 기여했다.

진행 중인 미중 무역 협상의 긍정적인 분위기도 시장 심리를 뒷받침했다. 틱톡 매각 마감일이 다시 연장됐고, 오라클 (ORCL)과 다른 미국 기업들이 이 앱의 통제권을 갖게 될 가능성 있는 거래가 구체화되기 시작했다. 하지만 중국은 엔비디아 (NVDA)에 대한 압박을 협상 기법으로 활용하는 것으로 보인다. 중국 당국이 엔비디아의 AI 칩을 금지하면서 이 소식이 주중 AI 선도기업의 주가에 부담을 줬지만, 이후 인텔 (INTC)에 대한 대규모 투자 소식이 전해지면서 주가가 반등했고 반도체 부문에 지지를 더했다.

올해 주식시장의 움직임은 "5월에 팔아라"부터 "9월 블루스"까지 모든 시장 통념을 뒤엎고 있다. 연준이 비경기침체 환경에서 완화 사이클을 시작하고 AI 서사가 많은 이들이 이전에 믿었던 것보다 더 큰 추진력을 얻은 것으로 보이면서, 주식시장의 추가 상승을 볼 수 있을 것이다. 하지만 미국 주식으로의 급증하는 자금 유입을 보면 투자자들이 지나치게 낙관적일 수 있다. 연초 이후 이러한 유입은 총 2940억 달러에 달해 연말까지 3개월 이상 남았음에도 이미 연간 기준 역대 3번째로 높은 유입을 기록했다. 미국 주식 밸류에이션이 이미 전반적으로 높은 수준인 점을 고려하면, 이러한 과열 양상은 전반적인 전망이 지속적인 랠리를 가리키고 있음에도 불구하고 횡보나 변동성 확대 기간, 또는 주식 조정을 앞당길 수 있다.

3대 경제지표

이번 주 포트폴리오에 영향을 줄 수 있는 3가지 주요 경제지표를 소개한다. 추가 경제지표의 전체 목록은 팁랭크스 경제 캘린더에서 확인할 수 있다.

≫ 9월 S&P 글로벌 제조업 PMI 및 서비스업 PMI (예비치) ? 화요일, 9/23 ? 이 지표들은 제조업과 서비스업 부문의 기업 활동을 측정하며, 미국 경제 활동의 거의 전부를 다룬다. 선행 경제지표로서 이 지수들은 현재와 미래 경제 상황에 대한 시의적절한 통찰을 제공한다.

≫ 8월 핵심 개인소비지출(Core PCE) ? 금요일, 9/26 ? 이 지표는 식품과 에너지 같은 변동성이 큰 항목을 제외한 소비자 지출을 바탕으로 인플레이션 변화를 추적한다. 연방준비제도는 연율 기준 핵심 PCE 물가지수를 선호하는 인플레이션 지표로 간주한다.

≫ 9월 미시간대 소비자심리지수 및 미시간대 5년 소비자 인플레이션 기대치 (예비치) ? 금요일, 9/26 ? 이 지표들은 미국의 소비자 신뢰도와 장기 인플레이션 기대치를 요약한다. 소비자 신뢰도는 미국 GDP의 약 70%를 차지하는 소비 지출에 영향을 미친다. 인플레이션 기대치 부분은 정책 입안자들이 면밀히 모니터링하며 연방준비제도의 인플레이션 기대지수에 반영된다.

팁랭크스 거시경제 및 시장 리서치 애널리스트 율리아 바이만의 독점 시장 인사이트와 콘텐츠를 더 보려면 여기를 클릭하세요.