테슬라 주가 `점진적 호재`에 상승... 마이크로소프트는 `엘리트 8 최악 성과`

테슬라 주식이 다시 급등세를 보이고 있다. 올해 초 부진했던 이 전기차 제조업체는 7월 이후 45% 급등하며 매그니피센트 세븐을 쉽게 앞지르고 여전히 거대 기술기업 클럽에 속한다는 것을 증명했다. 반면 마이크로소프트는 따라잡기에 고전하고 있다.

애널리스트들이 테슬라 랠리 견인

테슬라 주가는 월요일 1.9% 상승에 이어 화요일 장전거래에서 또 1% 올랐다. 최근 상승은 미즈호의 5성급 애널리스트 비제이 라케시가 예상보다 강한 2026년 전망을 근거로 목표주가를 375달러에서 450달러로 상향 조정한 후 나타났다. 애널리스트들은 또한 테슬라가 내년 일부 모델의 가격을 인상할 가능성을 언급하며 강세 논리를 더했다.

여기에 UBS는 테슬라의 3분기 인도량을 47만5000대로 전망하는 낙관적인 보고서를 발표했다. 이는 월가 컨센서스 추정치보다 약 8% 높은 수준이며 2023년 중반 이후 가장 강한 미국 분기 실적이 될 가능성이 있다. UBS는 9월 말 만료되는 7500달러 IRA 세액공제를 확보하려는 미국 구매자들의 러시가 이런 급증을 이끌고 있다고 설명했다.

"3분기는 2023년 중반 이후 가장 높은 분기별 미국 인도량이 될 수 있고 잠재적으로 역대 최고가 될 수도 있다고 본다"고 애널리스트 패트릭 훔멜이 썼다.

후발주자에서 선두주자로

테슬라는 올해 초 매그니피센트 세븐의 후발주자였으며 2025년 첫 6개월 동안 20% 이상 하락했다. 하지만 7월 이후 모멘텀이 바뀌었다. 주가는 3개월도 안 되는 기간에 45% 급등하며 같은 기간 20% 오른 매그 7 전체를 크게 앞질렀다.

이번 랠리는 단순히 펀더멘털만의 문제가 아니다. 일론 머스크는 10억 달러 주식 매입, 새로운 보상 제안, 로보택시와 휴머노이드 로봇에 대한 대담한 업데이트로 투자자들의 관심을 끌어왔다. 새 차 구매 자금조달을 쉽게 만드는 연준의 금리 인하까지 더해지면서 테슬라는 다시 한번 막을 수 없어 보인다.

UBS는 "테슬라의 경우 시장은 밸류에이션에 집중하지 않고 오히려 점진적인 헤드라인을 보고 있는데, 이는 긍정적이었고 계속 긍정적일 수 있다"고 요약했다.

비교해보면 마이크로소프트는 부진

테슬라가 빛나는 동안 마이크로소프트는 어두워지고 있다. 이 주식은 7월 1일 이후 5% 미만 상승에 그쳐 매그니피센트 세븐과 브로드컴을 포함한 소위 '엘리트 에이트' 그룹에서 최악의 성과를 보이고 있다.

"마이크로소프트는 이번 분기 지금까지 엘리트 8 중 최악의 성과를 보이고 있다"고 멜리우스 리서치의 애널리스트 벤 라이체스가 썼으며, 같은 기간 알파벳이 45% 급등했다고 지적했다.

이런 부진은 마이크로소프트가 강한 6월 분기 실적과 애저 클라우드 사업에 대한 낙관적인 가이던스를 발표했음에도 나타났다. 라이체스는 오픈AI와 마이크로소프트의 장기적 관계에 대한 불확실성이 심리에 부담을 주고 있을 수 있다고 시사했다. 그럼에도 그는 올해 후반 모멘텀이 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다. "마이크로소프트 애저에 대한 점검 결과 둔화 조짐은 없으며 마이크로소프트는 11월에 몇 가지 설득력 있는 발표를 할 것이다."

핵심 요약

테슬라는 강세 애널리스트 전망, 더 강한 인도량 예측, 그리고 머스크의 변함없는 관심 끌기 능력에 힘입어 시장에서 가장 뜨거운 메가캡 중 하나로 자리를 되찾았다. 한편 마이크로소프트는 후발주자 역할로 밀려났지만 애널리스트들은 아직 포기하지 않고 있다. 새로운 애저 업데이트가 임박한 가운데 기술 엘리트들 간의 경쟁은 아직 끝나지 않았다.

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