아처 에비에이션 주가 200% 급등... 유명 투자자는 보유 권고

아처 에비에이션 (ACHR)은 수직 이착륙이 가능한 전기 에어택시를 제조하는 회사로, eVTOL로도 알려져 있다. 이 회사는 현재 투자자들에게는 투기적 베팅과 교통 분야의 글로벌 플레이어가 되는 것 사이의 중요한 기로에 서 있다. 현재 아처는 조비 에비에이션 (JOBY)과 연방항공청의 첫 상업 운항 승인을 얻기 위한 양자 경쟁을 벌이고 있다. 조비가 승인 과정에서 앞서고 있지만, 아처는 강력한 파트너십, 새로운 생산 능력, 글로벌 출시 계획으로 격차를 줄이기 위해 노력하고 있다.

투자자, 아처의 장기 확장 전망 긍정적

한 주요 투자자인 저스터포즈드 아이디어스에 따르면, 아처 에비에이션은 성장에 유리한 위치에 있지만 보유 의견을 유지한다고 밝혔다. 그의 견해는 조비 대비 인증 진행 상황의 격차, 회사의 심각한 현금 소모, 지속적인 주주 지분 희석 위험에 의해 형성되었다. 아처가 핵심 파트너십을 구축하고 상용화를 준비하고 있지만, 저스터포즈드 아이디어스는 현 단계에서 미래 수익을 투기적으로 보고 있다.

현재 아처는 연방항공청 인증에서 조비에 뒤처져 있다. 조비는 4단계의 약 절반을 통과한 반면, 아처는 15%에 가깝다. 그럼에도 아처는 2028년 올림픽 공식 에어택시 제공업체로서의 독점적 역할과 같은 계약을 통해 주목을 받았다. 회사는 또한 주요 도시에 새로운 착륙장을 준비하고 있다. 또한 아처는 스텔란티스 (STLA)를 위탁 제조업체로 하여 미국에 대량 생산 공장을 완공했다. 이 파트너십을 통해 연간 생산량이 2025년 24대에서 2030년 650대로 증가할 것으로 예상된다. 따라서 인증 진행이 조비보다 느리지만, 저스터포즈드는 아처가 장기 확장을 위한 기반을 마련하고 있다고 지적했다.

현금, 소모, 희석

저스터포즈드 아이디어스는 회사의 재정적 트레이드오프를 강조한다. 아처는 17억 2천만 달러의 순현금을 보유하고 있어 연구개발과 생산 자금 조달에 유연성을 제공한다. 그러나 현금 소모는 2025년 2분기에 7억 440만 달러에 달해 전년 대비 45% 증가했다. 주식 기반 보상도 증가했고, 주식 수는 전년 대비 70% 이상 확대되었다. 이러한 추세는 희석이 투자자들의 주요 우려사항인 이유를 보여준다.

그럼에도 불구하고 애널리스트는 매출이 형태를 갖추기 시작하고 있다고 지적한다. 아처는 아랍에미리트에서 계약을 체결했으며, 이는 향후 2년간 수천만 달러를 창출할 것으로 예상된다. 에티오피아와 인도네시아의 출시 프로그램은 인증이 완료되면 뒤따를 수 있다. 이를 염두에 두고, 애널리스트 컨센서스는 2027년까지 4억 1604만 달러의 매출을 예상하고 있어 현재의 과도한 밸류에이션에 대한 우려를 완화할 것이다.

비용 및 수익 전망

투자자는 또한 아처의 현재 비즈니스 모델의 한계를 강조한다. 각 항공기는 승객 4명과 조종사 1명을 태울 수 있지만, 여행당 운영 비용은 1400달러에 달할 수 있다. 이는 승객당 약 350달러로, 헬리콥터 서비스의 195달러와 우버 테크놀로지스 (UBER)를 통한 조비의 예상 목표인 승객당 200달러와 비교된다. 이는 프리미엄 사용자나 국방 고객의 수요가 확대되지 않는 한 단기 수익성을 어렵게 만든다.

현재 아처의 주가는 투자자 낙관론과 정책 지원에 힘입어 지난 1년간 200% 이상 급등했다. 그러나 애널리스트는 아처가 언제 수익을 낼 수 있을지, 그 과정에서 얼마나 많은 희석이 발생할지에 대한 핵심 질문이 여전히 남아있다고 본다.

그의 견해로는 아처가 현금 여력, 강력한 파트너, 유망한 프로젝트를 진행하고 있다. 그럼에도 저스터포즈드 아이디어스는 장기 수익 전망이 여전히 투기적이라고 결론지었다. 따라서 이 주식은 보유로 보는 것이 최선이다.

아처 에비에이션 주식은 매수할 만한가?

eVTOL 산업의 투기적 성격에도 불구하고, 월가 애널리스트들은 이 회사에 대해 낙관적이다. 최근 7개 평가를 바탕으로, 아처 에비에이션은 평균 12개월 목표주가 13.14달러로 "적극 매수" 컨센서스를 자랑한다. 이는 현재 주가 대비 41.59% 상승 여력을 의미한다.