비트코인 모멘텀 약화...향후 주목할 포인트는

비트코인(CRYPTO: BTC)이 화요일 11만3000달러 선에서 횡보하고 있다. 글래스노드 주간 보고서는 시장 전반의 모멘텀 약화와 수익성 악화를 지적했다.

RSI 약세 신호...비트코인 모멘텀 둔화

글래스노드에 따르면 비트코인은 단기 투자자들의 손익분기점을 상회했으나, RSI가 34.6으로 급락하며 상승 동력이 약화된 것으로 나타났다. 현물 CVD는 소폭 개선에도 -1억2400만 달러의 마이너스를 기록했다. 일일 거래량은 72억 달러로 21% 증가해 시장 열기는 식었지만 유동성은 여전히 활발한 것으로 분석됐다.

파생상품 시장, 하방 베팅 늘며 수세적 전환

선물 미결제약정과 자금조달비용이 감소하며 레버리지 축소 움직임이 포착됐다. 반면 옵션 수요는 증가했으며, 투자자들은 하방 위험 헤지에 주력했다. 변동성 스프레드는 견조세를 유지해 방향성 없는 가격 변동 가능성이 제기됐다.

온체인 지표, 펀더멘털 약화 시사

활성 주소는 69만5000개로 4.5% 감소했고 수수료 거래량도 19% 하락하며 네트워크 활용도가 둔화됐다. 다만 이체 거래량은 104억 달러로 18.5% 증가해 투기적 자금 흐름이 지속되고 있다. 글래스노드는 단기 보유자 대비 장기 보유자 비율이 17.3%로 상승해 여전히 투기자본이 시장을 주도하고 있다고 분석했다.

수익성 악화로 보유자 압박 가중

수익 구간 물량이 92%에서 87%로 감소했으며, 순미실현손익(NUPL)은 -0.3%로 하락했다. 실현 손익 비율은 1.0으로 절반 수준으로 떨어져 손익분기점에 근접한 보유자들의 신념이 약화되고 스트레스가 증가하고 있음을 시사했다.

기술적 분석은 조정 국면 지목

BTC 가격 동향 (출처: 트레이딩뷰)

일봉 차트에서 비트코인은 20일 이동평균선 11만3072달러와 50일 이동평균선 11만3379달러 위에서 거래되며 5월 이후 상승 채널을 유지하고 있다. 즉각적인 저항선은 11만5900달러에서 11만8800달러 사이에 형성되어 있으며, 12만800달러 부근에서 더 강한 매도세가 예상된다. 지지선은 11만3000-11만3400달러, 이어서 11만1300달러, 그리고 20만6400달러 부근의 200일 이동평균선에 위치해 있다.

포물선 SAR이 최근 캔들 위에서 약세로 전환됐으며, RSI는 모멘텀 약화를 시사한다. 전반적인 채널은 장기 추세를 긍정적으로 유지하고 있으나, 단기 방향성은 11만1000-11만8000달러 범위에서의 돌파 여부에 달려있다.

시장 영향

비트코인이 주요 이동평균선 위에서 거래되고 있으나 시장은 취약성을 보이고 있다. 투기적 자금 흐름은 지속되고 있으나 장기 투자자들의 참여는 부족한 상황이다. 수익성 지표 하락은 가격이 지지선 근처에서 유지되고 있음에도 투자 신념이 약화되고 있음을 보여준다.

옵션 시장에서 하방 헤지 수요가 증가한 것은 투자자들이 변동성에 대비하고 있음을 시사한다. 주목할 만한 점은 유동성은 안정적이나 신뢰도는 하락하는 괴리 현상이다.

이러한 괴리가 지속된다면 비트코인은 차트가 시사하는 것보다 더 심각한 시험대에 직면할 수 있다.