애플 주식... AI와 중국이 핵심이라고 시포트 전망

애플 (NASDAQ:AAPL)이 현재 시장의 주목을 받지 못하고 있지만, 이 거대 기술기업은 여전히 많은 강점을 보유하고 있다.

현재 약 14억 명이 아이폰을 소유하고 있으며, 이는 애플 사업의 근간을 이루고 있다. 이 생태계는 매우 ?끈끈하다. 한 번 아이폰을 구매한 사람은 다른 애플 제품을 구매할 가능성이 훨씬 높다. 하지만 이 수치는 성장이 멈췄으며, 지난 3년간 기기 판매는 보합세를 보이거나 소폭 감소했다. 사업은 여전히 제품 교체 주기와 연결된 순환적 패턴을 따르지만, 이러한 주기는 시간이 지나면서 점점 길어지고 있다.

그럼에도 불구하고 시포트의 애널리스트 제이 골드버그는 애플이 "사용자 기반을 수익화하는 데 훨씬 능숙해졌다"고 지적한다. 14억 대의 아이폰은 또 다른 10억 대의 애플 기기와 연결되어 있으며, 뮤직과 애플케어 같은 서비스를 통해 서비스 부문이 회사의 두 번째로 큰 사업 부문이 되었다.

단기적으로 골드버그는 회사가 좋은 성과를 낼 것으로 예상한다고 말한다. "올해 제품 라인업으로 애플이 좋은 한 해를 보낼 것으로 예상한다. 애플 에어가 좋은 흐름을 보이고 있으며, 내년에 저렴한 폰이 (아마도) 출시되면서 추가 가격 인상에 대한 더 강한 미래를 예고하고 있다"고 애널리스트는 설명했다.

하지만 향후 5년간 골드버그는 회사의 미래를 좌우할 "두 가지 큰 변수"가 있을 것이라고 말한다.

하나는 중국과 지정학적 요인을 중심으로 한다. 애플의 성공은 중국의 제조업 기반과 깊이 연결되어 있다. 하지만 그 기반 자체가 지난 20년간 애플의 수천억 달러 투자에 의해 크게 구축된 것이다. 회사는 이제 중국 소비자 시장에 대한 접근을 유지하면서도 중국을 넘어 생산을 다각화해야 하는 과제에 직면해 있다.

애플이 이러한 전환을 시작했지만, 이는 긴 과정이 될 것이다. 현재로서는 회사가 미중 무역 갈등의 한가운데에 있다. "중국에서의 우리 조사 결과 애플이 기존 파트너들과 협력해 일부 부품과 제품 라인을 다른 곳으로 이전하고 있지만, 가까운 시일 내에 큰 변화는 없을 것"이라고 골드버그는 이 문제에 대해 말했다.

또 다른 큰 요인은 당연히 AI다. 애플의 AI 접근법은 여전히 초점이 없다. "너무 많은 AI 전략"을 가지고 있으며, 여기서의 실수는 회사에 "실존적 위협"이 될 수 있다. 사용자들이 경쟁 플랫폼, 특히 안드로이드에서 더 강력한 AI 경험을 발견한다면 애플의 핵심 사용자 기반을 훼손할 수 있다. 반면 제대로 해낸다면 "업그레이드의 슈퍼 사이클"을 촉발할 수 있다.

지금까지 애플은 자체 AI 모델을 성공적으로 구축할 수 없음을 보여줬으며, 골드버그는 이것이 가까운 시일 내에 바뀔 가능성은 낮다고 생각한다. "하지만 (만약) 제대로 해낸다면 그들의 지위를 확고히 할 수 있을 것"이라고 애널리스트는 덧붙였다. 골드버그는 애플의 가장 효과적인 전략은 아이폰을 제3자 AI 도구를 실행하는 최고의 플랫폼으로 만드는 것이라고 믿는다. 이는 대규모 인수가 필요하지 않다는 뜻이다. 단지 파트너십을 다각화하고 "모든 사람을 받아들이면" 된다.

골드버그는 내년에 전략이 더 명확해질 것이라고 생각한다. "엣지에서의 AI 모델은 아직 준비되지 않았다"고 그는 요약했다. "애플에게는 시간이 있다."

그렇다면 이 모든 것이 투자자들에게 무엇을 의미할까? 골드버그는 AAPL 주식에 대해 매수 등급과 월가 최고 수준인 310달러 목표주가로 커버리지를 시작했다. 이는 주가가 앞으로 몇 달간 21% 상승할 것임을 시사한다. (골드버그의 실적을 보려면 여기를 클릭)

지난 3개월간 게시된 33개의 AAPL 리뷰 중 17개가 매수, 14개가 보유 추천, 2개가 매도를 권고해 전체적으로 보통 매수 합의 등급을 기록했다. 하지만 평균 목표주가는 251.24달러로, 주가가 당분간 박스권에 머물 것임을 시사한다. (애플 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 이 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.