100만달러 이상 자사주 매입한 3개 기업 주목

한 기업의 CFO가 화요일 아침 증권계좌에 접속해 자사주 매입을 위해 100만달러를 송금하는 상황을 상상해보자. 이는 보상 패키지의 일부로 주어지는 스톡옵션도, 의무적으로 보유해야 하는 주식도 아닌, 말리부 해변가 별장이나 걸프스트림 전용기 지분을 살 수도 있었던 실제 현금이다.

왜 이들은 이런 선택을 하는 것일까?

투자자들이 주목해야 할 부분이 바로 이것이다. 더욱 중요한 것은 시장 역사를 통해 일관되게 나타나는 답이 있다는 점이다. 이들은 시장이 모르는 무언가를 알고 있다는 것이다.

숫자는 거짓말하지 않는다
지난 수십 년간의 학술지와 시장 연구를 살펴보면 하나의 패턴이 드러난다. 내부자가 매수할 때 주가는 상승한다. 이는 마법도 아니고 보장된 것도 아니지만, 내부자의 움직임을 따르는 쪽에 유리한 확률이 있다.

연구에 따르면 기업 내부자가 주식을 매수할 때 해당 주식은 이후 1년간 평균 6~12%의 초과수익률을 기록했다. 더 흥미로운 점은 CEO와 CFO의 매수로 범위를 좁혔을 때다. 이들.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................