엔비디아는 이제 그만! 금 가격이 사상 최고치로 치솟으면서 금 관련주가 AI를 압도

지적인 AI 세계를 둘러싼 후광에 사로잡힌 일부 투자자들에게는 놀라울 수 있지만, 실제로는 근육질의 금 채굴주들이 올해 경쟁사들을 압도했다.

사상 최고

애널리스트들에 따르면 MSCI Inc.의 세계 금 관련 주식 지수는 안전자산인 귀금속의 상승세를 따라 올해 약 135% 급등했다. 이는 40% 상승한 엔비디아 (NVDA) 같은 주요 글로벌 반도체 기업들을 측정하는 지수 대비 사상 최대 초과 수익률을 기록할 궤도에 있다는 의미다.

이 거대한 격차는 투자자들이 AI 관련 주식에 대해 강한 FOMO(놓칠 것에 대한 두려움)를 갖고 있지만, 금의 끝없는 랠리에 더욱 매력을 느끼고 있음을 보여준다.

 "금과 금 채굴주는 내가 가장 강세를 보이는 중기 테마 중 하나"라고 시드니 소재 밴에크 어소시에이츠의 크로스 자산 투자 전략가 안나 우는 말했다. 금은 안전자산으로서의 매력이 있으며, "금 채굴주들도 마진 확대와 밸류에이션 재평가의 혜택을 받을 것"이라고 덧붙였다.

금 가격은 올해 거의 50% 급등하며 신기록을 경신했고 마법의 온스당 4,000달러 선에 근접하고 있다 - 위 차트 참조.

금 상승 요인

우크라이나에서 중동에 이르는 지정학적 우려, 트럼프 대통령의 관세 전략으로 촉발된 경제적 불확실성, 그리고 중앙은행 매입이 상승을 견인했다.

또한 연방준비제도가 금리를 인하하고 올해 추가 인하 전망이 있는 가운데, 달러 약세와 더 많은 개인 투자자들이 금 기반 상장지수펀드에 자금을 쏟아붓는 것도 지지 요인이 되고 있다.

현재 미국 정부 셧다운도 투자자들을 불안하게 만들어 금을 더욱 매력적으로 보이게 하고 있다.

MSCI 금 채굴주 지수의 대형주 중에서 뉴몬트 마이닝 (NEM) - 아래 차트 참조 - 과 아그니코 이글 마인스 (AEM)는 뉴욕 상장 주식이 2025년 들어 두 배 이상 상승했다. 자진 마이닝 그룹의 주식은 홍콩에서 130% 이상 급등하며 중국의 AI 총아 알리바바 그룹 홀딩 (BABA)의 상승률을 앞질렀다.

또한 채굴 부문의 밸류에이션은 AI에 비해 다소 낮은 수준이다. MSCI 금 채굴주 지수는 선행 주당순이익 추정치 기준 13배에 거래되고 있어 지난 5년 평균을 약간 밑돌고 있다. 반면 반도체 지수는 29배로 5년 평균을 크게 웃돌고 있다.

지금 매수할 최고의 금 채굴주는?

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