지난 주와 다가올 주... 거시경제 및 시장 전망, 11월 30일

거시경제와 시장 동향 총정리

미국 증시는 인플레이션 둔화 신호와 연준의 12월 금리 인하 가능성 상승에 힘입어 한 주를 상승세로 마감했다. S&P 500 (SPX)은 0.54%, 나스닥 (NDX)은 0.78%, 다우존스산업평균지수 (DJIA)는 0.61% 상승했다. 국채 수익률은 하락했으며, 10년물은 4.00%로 마감했다.

경제 지표는 물가와 성장 모두에서 냉각 추세를 보였다. 인플레이션율은 3.01%를 기록했고, 실업률은 4.40%로 소폭 상승했으며, 실질 GDP 성장률은 3.80%를 나타냈다. 소매판매는 0.07% 증가에 그쳐 소비자들이 여전히 지출하고 있지만 속도가 둔화되고 있음을 시사했다. 연방기금금리는 4.09%로 9월 대비 소폭 하락했다.

원자재 시장에서는 은 (XAGUSD)이 6.49% 급등해 온스당 57.09달러를 기록하며 연중 최고치를 경신했다. 금 (XAUUSD)은 1.29% 상승한 반면, 유가는 0.29% 하락해 배럴당 58.48달러를 기록했다. 천연가스는 추운 날씨 전망과 강한 수출 수요를 반영해 6.67% 급등했다.

빅테크 주춤

이번 주 주요 이슈는 강한 한 해를 보낸 주요 기술주들의 조정이었다. 엔비디아 (NVDA)는 1.81% 하락하며 2022년 이후 최악의 월간 실적을 기록했는데, 투자자들이 고성장주에서 자금을 이동시킨 결과다. 이번 하락은 메타 플랫폼스 (META)가 엔비디아 대신 알파벳 (GOOGL)으로부터 AI 칩을 구매할 수 있다는 보도 이후 나왔으며, 엔비디아의 시장 지배력이 첫 번째 진정한 시험대에 오를 수 있다는 논의를 촉발했다.

한편 알파벳은 업그레이드된 제미니 3 AI 모델과 메타와의 잠재적 신규 칩 거래를 공개한 후 이달 13.8% 상승했다. 브로드컴 (AVGO)도 구글의 AI 프로젝트와 연계된 수요로 수혜를 볼 것이라는 기대감에 7.6% 상승했다. 그러나 투자자들은 더욱 선별적으로 변했으며, 많은 이들이 2025년 랠리를 주도한 종목들에서 차익을 실현하려 했다.

이러한 자금 이동은 광범위한 AI 거래에 부담을 주었지만, 건전한 재조정을 반영하기도 했다. 증권가는 투자자들이 AI 지출 성장이 더 많은 기업과 칩 설계로 확산될 수 있다는 생각에 적응하고 있다고 밝혔다. 이러한 변화는 트레이더들이 금리 인하 기대감에 힘입은 이른바 '산타클로스 랠리'를 준비하면서 시장을 안정시키는 데 도움을 주었다.

주간 주요 종목

방산 스타트업 앤듀릴은 월스트리트저널 보도에서 자사의 자율 드론 시스템이 여러 차례 현장 테스트에서 실패했다고 전한 후 헤드라인을 장식했다. 팔머 러키가 설립하고 피터 틸이 지원하는 이 회사는 해당 문제들이 혁신을 위한 '빠른 실패' 접근법의 일부라고 밝혔다. 그럼에도 이 소식은 실전에서 사용되는 AI 무기 시스템의 신뢰성에 대한 새로운 의문을 제기했다.

또 다른 주요 이슈는 오픈AI의 자금 조달 모델을 중심으로 전개됐다. 파이낸셜타임스는 오라클 (ORCL), 소프트뱅크 (SFTBY), 코어위브 (CRWV), 크루소, 블루 아울 캐피털 (OBDC)을 포함한 파트너들이 오픈AI의 대규모 인프라 프로젝트 자금 조달을 위해 총 약 1000억 달러의 부채를 떠안고 있다고 보도했다. 오라클 주가는 이 소식에 1.49% 하락했는데, 투자자들이 AI 데이터센터와 연계된 비용 증가를 우려했기 때문이다. 증권가는 오픈AI의 '다른 대차대조표 활용' 전략이 회사가 글로벌로 확장하는 동안에도 파트너들에게 압박을 가할 수 있다고 지적했다.

한편 게임스톱 (GME)은 마이클 버리가 이 소매업체에 투자하던 시절의 오래된 서신과 이메일을 공유한 후 3% 이상 상승하며 깜짝 반등했다. 향수를 불러일으키는 이 게시물은 개인 트레이더들 사이에서 다시 화제를 일으켰고, 게임스톱을 소셜미디어에서 가장 많이 언급된 종목 중 하나로 만들었다. 그러나 증권가는 이번 움직임이 펀더멘털과는 거의 관련이 없다고 밝혔다.

인텔 (INTC)은 대형주 중 단연 돋보였는데, 투자자들이 이 칩 제조업체의 PC 사업에서 새로운 강세 신호를 환영하면서 주간 10% 이상 상승했다. 다른 상승 종목으로는 모더나 (MRNA), 샌디스크 (SNDK), 웨스턴 디지털 (WDC)이 있으며, 각각 3%에서 4% 사이 상승했다.

다음 주 전망

앞으로 관심은 연준의 12월 정책 회의로 향하는데, 트레이더들은 현재 0.25%포인트 금리 인하 가능성을 80%로 보고 있다. 투자자들은 또한 11월 고용 데이터와 제조업 부문 업데이트를 주시하며 2026년으로 향하는 경제 강도에 대한 단서를 찾을 것이다.

인플레이션이 냉각되고 차입 비용이 완화되면서, 증권가는 연말까지 주식에 대한 지속적인 지지를 예상한다. 그러나 AI 거래가 재조정되고 시장 리더십이 이동하면서 변동성은 높게 유지될 수 있다. 현재로서는 시장 분위기가 안정적으로 보이며, 투자자들은 다음 연준 조치가 보다 완화적인 통화 경로의 시작을 알릴 수 있다는 점에 조심스럽게 낙관하고 있다.

예정된 실적 발표 및 배당 공시

실적 발표 일정은 이번 주에도 활발한데, 11월 결과의 마지막 물결이 밀려오면서 소프트웨어, 사이버보안, 소매 종목들이 중심 무대에 오른다.

화요일에는 세일즈포스 (CRM)가 장 마감 후 헤드라인을 장식할 예정이며, 투자자들은 클라우드 매출의 꾸준한 성장 이후 기업용 소프트웨어 수요와 마진에 대한 업데이트를 주시할 것이다. 스노우플레이크 (SNOW)도 실적을 발표하는데, 월가는 데이터 분석 워크로드 전반의 소비 추세에 주목하고 있다. 수요일에는 크라우드스트라이크 홀딩스 (CRWD), 마벨 테크놀로지 (MRVL), 옥타 (OKTA)의 주요 실적 발표가 예정되어 있어 사이버보안 예산과 칩 부문 수요를 더 자세히 살펴볼 수 있다.

주 후반에는 몽고DB (MDB)와 크레도 테크놀로지 그룹 (CRDO)이 장 마감 후 실적을 발표한다. 두 회사 모두 강력한 매수 등급을 받고 있으며, 증권가는 클라우드 데이터베이스 채택과 연결 하드웨어 수요의 지속적인 성장을 예상하고 있다. 휴렛 패커드 엔터프라이즈 (HPE)와 울타 뷰티 (ULTA)는 목요일에 이어지며, 시장에 기업용 소프트웨어 지출, IT 인프라, 소비자 소매 회복력에 대한 판단 자료를 제공한다.

주를 마무리하며 토론토 도미니언 은행 (TD), 크로거 컴퍼니 (KR), 달러 제너럴 (DG)이 금요일 장 개시 전 실적을 발표한다.

이번 주 배당락일

새로운 주가 시작되면서 블루칩 기술주부터 소비재, 금융주에 이르기까지 다양한 산업의 배당 지급 기업들이 광범위하게 포진해 있다.

주 초에 코카콜라 (KO)와 맥도날드 (MCD)는 각각 주당 0.51달러와 1.86달러를 지급한다. 록히드 마틴 (LMT)과 노스롭 그루먼 (NOC)이 뒤를 이으며 주주들에게 각각 주당 3.45달러와 2.31달러를 지급하는데, 방산주들이 계속해서 안정적인 수익 투자자들을 끌어들이고 있다.

소재 및 에너지 부문에서는 카메코 (CCJ)와 애그니코 이글 (AEM)이 각각 0.17달러와 0.40달러를 배분하며, 슐럼버거 (SLB)는 주 후반에 0.28달러를 지급할 예정이다.

금융주 중에서는 뱅크오브아메리카 (BAC)가 주당 0.28달러를 지급하고, 골드만삭스 그룹 (GS)은 4.00달러를 지급한다.

기술주 투자자들은 엔비디아 (NVDA)와 퀄컴 (QCOM)의 배당을 받게 되는데, 각각 주당 0.01달러와 0.89달러를 지급한다.

소비재 및 소매 종목들도 활발하다. 나이키 (NKE)는 주당 0.41달러를 지급하고, 펩시코 (PEP)는 1.42달러, 유니언 퍼시픽 (UNP)은 주당 1.38달러를 지급한다.

마지막으로 웨이스트 매니지먼트 (WM)와 도미니언 에너지 (D) 같은 대형 산업주들이 각각 0.82달러와 0.67달러를 제공하며, 블랙록 (BLK)은 주당 5.21달러라는 상당한 금액을 배분한다.