라운드힐 CEO "밈주식 투자는 일시적 유행 아닌 구조적 변화"...MEME ETF 재출시

한때 반항적 성격으로 시작된 밈주식 투자가 이제는 체계화된 혁명으로 발전했다고 라운드힐의 데이브 마자 CEO가 평가했다.

마자 CEO는 벤징가와의 대화에서 소셜미디어 기반의 모멘텀을 포착하기 위해 설계된 라운드힐 밈주식 ETF(NYSE:MEME)의 재출시에 대해 설명했다. 수요일에 공개된 이 ETF는 라운드힐의 밈주식 투자 개념의 부활을 알리는 것으로, 이번에는 인터넷의 끊임없이 변화하는 관심사를 따라잡을 수 있는 액티브 운용 전략을 채택했다.

마자는 "개인투자자들의 참여는 일시적 유행이 아닌 구조적 힘"이라며 "무료 거래, 실시간 데이터, 커뮤니티 기반 투자의 결합이 시장 움직임을 영구적으로 변화시켰다"고 말했다.

마자에 따르면 개인투자자들은 현재 안정적인 시장 상황에서도 미국 주식 일일 거래량의 15~20%를 꾸준히 차지하고 있다. 이는 군중의 영향력이 현대 시장 구조의 영구적인 특징이 되었음을 보여주는 신호다.

팬덤에서 투자 요인으로

2025년, '밈주식'이라는 용어는 레딧의 범주를 넘어섰다. 마자는 이를 온라인 투자자들의 관심을 끌고 문화적 대화의 일부가 되는 기업으로 정의하며, 소셜 센티먼트, 거래 활동, 서사적 모멘텀이 교차하는 지점이라고 설명한다.

"개인투자자들의 참여가 성숙해졌다"며 "이제는 AI, 암호화폐, 양자 컴퓨팅과 같은 테마를 중심으로 유동성이 형성되고 서사가 발전하는 방식을 형성하고 있다. MEME ETF는 이러한 진화를 투자 가능한 형태로 반영한다"고 설명했다.

MEME 1.0의 교훈

2021년 출시되어 2023년 중단된 라운드힐의 이전 MEME ETF에 대해 마자는 이를 개념을 정제하는 데 필요한 단계였다고 평가했다.

"첫 번째 버전의 MEME는 순수하게 정량적 스크리닝에 의존하는 규칙 기반 지수를 따랐다"며 "이러한 구조는 실제 개인투자자 주도의 행태를 반영하지 않는 종목들을 포함할 수 있었다. 데이터에는 맞았지만 거래의 본질과는 맞지 않는 종목들이었다"고 설명했다.

이번에는 MEME가 액티브 운용되며 최소 주간 단위로 리밸런싱되어 시장 센티먼트 변화에 따라 진정한 밈 다이나믹스에 맞춰 포트폴리오를 유지할 수 있게 됐다.

두 번째 이닝의 내부

출시 시점에서 MEME의 주요 보유종목은 오픈도어 테크놀로지스(11.9%), 플러그 파워(10.7%), 어플라이드 디지털(8.7%) 등 최근 개인투자자 주도의 변동성이 큰 종목들이다.

마자는 이 ETF가 정량적 신호와 행동 신호를 결합하여 개인투자자들의 에너지가 가장 집중된 곳을 파악한다고 설명했다.

"개인투자자 참여는 그 자체로 시장 요인이 되었다"며 "성장주나 가치주 같은 전통적인 스타일 프레임워크로는 포착할 수 없는 요인이다. MEME는 개인투자자 센티먼트와 거래 활동이 가격 발견을 주도하는 곳을 체계적으로 식별함으로써 이 요인에 대한 분산 투자 기회를 제공한다"고 설명했다.

마자는 밈주식이 2021년의 헤드라인을 장식했던 혼돈을 넘어 진화했다고 본다.

"밈주식은 혼란스러운 순간에서 개인투자자 센티먼트 자체가 시장 요인이라는 인식으로 진화했다"며 "이는 성장, 가치, 규모와 같은 전통적 분류와는 구별된다. 개인투자자들은 이제 무시할 수 없는 방식으로 유동성을 형성하고, 서사 주기를 주도하며, 자본 흐름에 영향을 미친다"고 말했다.

그는 "MEME는 센티먼트를 시장 노이즈가 아닌 측정 가능하고 투자 가능한 힘으로 취급함으로써 이러한 행태에 구조를 부여한다. 이는 전통적 프레임워크로는 설명할 수 없는 현대적 수익 동인을 포착하는 것"이라고 덧붙였다.

마자는 투자자들에게 MEME가 개별 종목 리스크를 지지 않고도 예측 불가능한 개인투자자 모멘텀에 접근할 수 있는 구조화된 방법이라고 본다. 또한 변동성이 큰 종목에 대한 숏 포지션을 가진 트레이더들에게는 헤지 수단이 될 수도 있다고 말했다.

개인투자자들의 영향력은 계속될 것이다. 라운드힐은 MEME를 통해 월가가 이를 더 이상 일시적 유행으로 취급하지 말아야 할 때라고 베팅하고 있다.