유나이티드 내추럴 푸즈... 실적 발표에서 성장과 과제 사이 균형점 모색

유나이티드 내추럴 푸즈((UNFI))가 4분기 실적 발표를 진행했다. 컨퍼런스콜의 주요 내용을 살펴본다.

유나이티드 내추럴 푸즈의 최근 실적 발표는 강력한 재무 성과와 주목할 만한 도전 과제가 균형을 이루는 혼재된 전망을 보여줬다. 회사는 견고한 잉여현금흐름과 부채 감소, 전략 계획의 성공적인 실행, 내추럴 부문의 성장을 보여줬다. 하지만 이러한 긍정적 요소들은 사이버 사고의 영향과 기존 부문의 하락으로 상쇄되어 전반적으로 균형잡힌 분위기를 나타냈다.

강력한 잉여현금흐름과 부채 감소

유나이티드 내추럴 푸즈는 인상적인 잉여현금흐름을 기록했으며, 이를 통해 순부채를 약 18억 달러로 줄여 2018 회계연도 이후 최저 수준을 기록했다. 회사의 순레버리지는 전년 대비 0.7배 감소해 효과적인 재무 관리와 대차대조표 강화에 대한 의지를 보여줬다.

전략 계획의 성공적 실행

회사는 전략 계획을 성공적으로 실행했으며, 2025 회계연도 결과가 순매출과 조정 EBITDA 전망 범위에 부합했고 잉여현금흐름 기대치를 상회했다. 유나이티드 내추럴 푸즈는 전략 계획 2년차에 접어들면서 모멘텀을 얻고 있으며, 향후 성장을 위한 견고한 기반을 마련했다.

내추럴 부문 성장

유나이티드 내추럴 푸즈의 내추럴 부문은 비교 가능한 13주 기준으로 9%의 놀라운 성장을 기록해 시장을 앞섰다. 이러한 성장은 구조적 순풍과 천연 제품에 대한 고객 채택 증가에 기인하며, 성장하는 시장 부문에서 회사를 유리한 위치에 놓았다.

2026 회계연도 전망 개선

유나이티드 내추럴 푸즈는 2026 회계연도 전망을 업데이트해 순매출이 한 자릿수 저성장, 조정 EBITDA가 두 자릿수 저성장을 기록할 것으로 전망한다고 밝혔다. 회사는 또한 약 3억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상한다며 다가오는 회계연도에 대한 긍정적 궤도를 시사했다.

사이버 사고 영향

2025 회계연도 4분기 사이버 사고가 유나이티드 내추럴 푸즈에 상당한 영향을 미쳐 약 4억 달러의 매출 손실과 조정 EBITDA에 약 5000만 달러의 영향을 초래했다. 이 사고는 사업 운영 보호에서 사이버보안 조치의 중요성을 부각시켰다.

기존 부문 하락

기존 부문은 주로 대형 신규 고객 추가 손실과 앨런타운 물류센터 철수로 인해 매출이 6% 감소했다. 이러한 하락은 보다 전통적인 시장 부문에서 성장을 유지하는 데 따른 어려움을 부각시켰다.

총이익률 압박

유나이티드 내추럴 푸즈는 총이익률이 전년 13.7%에서 13.4%로 하락하는 압박을 받았다. 이러한 하락은 부분적으로 사이버 사고로 인한 것으로, 재고 손실 증가를 초래해 전반적인 수익성에 영향을 미쳤다.

미래 전망 가이던스

앞으로 유나이티드 내추럴 푸즈는 2026 회계연도 가이던스를 제시하며 순매출을 316억 달러에서 320억 달러 사이로 전망해 한 자릿수 저성장을 반영했다. 조정 EBITDA는 6억 3000만 달러에서 7억 달러 범위로 예상되며, 마진은 약 35베이시스포인트 확대될 것으로 보인다. 회사는 약 3억 달러의 잉여현금흐름 창출을 예상하며 연말까지 순레버리지를 약 2.5배로 줄이는 것을 목표로 한다. 또한 조정 주당순이익은 1.50달러에서 2.30달러 범위로 예상되어 전년 회계연도 대비 상당한 증가를 나타낸다.

결론적으로 유나이티드 내추럴 푸즈의 실적 발표는 강력한 재무 성과와 전략적 실행이 기존 부문의 어려움과 사이버 사고 영향으로 상쇄되는 균형잡힌 분위기를 보여줬다. 회사의 미래 전망 가이던스는 다가오는 회계연도에 성장과 수익성 개선에 대한 기대와 함께 긍정적인 전망을 시사한다.