캐시 우드, 안정성 높인 `다이어트` ETF로 투자자 입맛 테스트

아크인베스트가 2주 전 출시한 아크 다이어트 Q4 버퍼 ETF(BATS:ARKT)는 기존 혁신 전략에 안전장치를 더한 상품이다. 이제 관건은 이 '다이어트' 상품이 시장에서 얼마나 인기를 끌 수 있느냐다.

시장 환경이 좋지 않은 가운데 조용한 출시

아크의 ARKT 출시 시점은 기술주와 성장주 섹터의 성과가 불안정한 시기와 맞물렸다. 화려한 데뷔 대신 잔잔한 반응을 얻었다. 이 전략은 보수적인 접근법으로, ARKK 손실의 약 50%까지 하방 위험을 제한하면서 5% 기준수익률 이상에서 50~80%의 상승 참여를 제공하도록 설계됐다.

아크는 새로운 것을 만들어내기보다 혁신에 보험을 더한 상품을 원하는 투자자들을 위해 기존 전략을 재포장했다. 이는 마치 극단을 피하고 중도를 추구하는 캡슐 옷장과 같은 투자 버전이다.

진정한 전략의도

ARKT의 주목할 점은 상품 조건뿐만 아니라 아크의 폭넓은 전략 변화다. 회사는 은퇴를 앞두거나 보수적인 투자자들이 파괴적 기술에 전적으로 투자하기 꺼린다는 점을 조용히 인정하고 있다. 이에 투자자 저변을 넓히기 위해 다이어트 상품을 내놓은 것이다.

하지만 업계 일각에서는 경계의 시선을 보내고 있다. 더스트리트는 한 칼럼을 통해 이를 '놀라운 행보'라고 평가하며, 아크답지 않은 절제된 설계라고 지적했다.

결국 아크의 트레이드마크는 변동성을 억제하는 것이 아닌, 큰 베팅을 하고 변동성을 감내하는 것이기 때문이다.

다음 분기 주목할 포인트

• 투자자 유입과 자금 흐름: ARKT로 자금이 유입될 것인지, 아니면 투자자들이 기존 ARKK나 다른 고위험 혁신 펀드를 선호할 것인지
• 성과 테스트: 기술주의 장기 하락세나 상승세가 곧 나타날 것이며, 이때 버퍼 전략이 문서상이 아닌 실제로도 효과적인지 입증될 것
• 경쟁사 대응: DIET가 성공을 거둔다면 다른 운용사들도 추종할 수 있으며, '손실제한+혁신' 조합이 새로운 트렌드가 될 수 있음
• 분기 갱신 명확성: ARKT는 4분기를 시작으로 ARKD, ARKI, ARKE가 연중 출시될 예정. 아크가 분기별 과제, 참여 수준, 전략 조정에 대해 얼마나 명확히 소통하느냐가 투자자 신뢰의 관건

아크의 DIET 시리즈는 혁신적 기술에 투자하되 안전장치를 원하는 투자자들을 위한 타협안이라 할 수 있다.